【重点关注】料日内恒指仍将震荡寻底 静待美国9月CPI数据

大市综述

昨日，港股市场三大指数低开低走，收盘均大幅下跌。恒生指数下跌2.23%，收于16832.36点，失守17000点；国企指数下跌2.57%，恒生科技指数大跌3.55%。大市成交912.10亿港元，科技指数成份股成交232.61亿港元。板块方面全线下跌，仅电力、航运极少数板块上升。

隔夜，美股市场三大指数跌开震荡，收盘涨跌不一。道琼斯指数微涨0.12%，标普500指数跌65%，纳斯达克指数跌1.10%。板块方面多涨跌不一，医疗保健涨幅居前，科技、半导体等跌幅居前。

欧洲市场，英国富时100指数跌1.06%，法国CAC40指数跌0.13%，德国DAX指数跌0.43%，欧洲斯托克50指数跌0.49%。

料日内恒指仍将震荡寻底。早盘，日经225指数开盘跌0.08%，韩国综指开盘跌0.02%。截至10月12日，恒生指数夜期(10月)收报16700点，跌149点或0.884%，低水132点。

中国9月金融数据重磅发布，M2、社融、新增贷款增速均超预期。央行发布数据显示，中国9月M2同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。

IMF世界经济展望报告再次下调明年全球经济增长预期，称明年增速低于2%的可能性有25%，今年或明年，将有超过三分之一的经济体增长萎缩；现在既有紧缩不足也有过度紧缩的风险，迄今为止价格压力相当顽固，央行要坚定专注抑制通胀。

从估值上看，美股和港股显然具有很大吸引力。截至10月7日，恒生指数市盈率（TTM）当前为8.56倍，低于过去10年市盈率中位数10.16倍。过去十年，恒生指数市盈率最大值为17.31倍，最小值为7.34倍，平均值为10.64倍。当前值不仅远低于平均水平，也低于机会值（9.21倍），当前市盈率处于过去十年的3.84%的分位点。

但当前压制市场的因素主要是美联储加息和市场低量的成交。港美股转向的关键在于美联储加息之“松紧”，而决定美联储加息力度的关键在于通胀数据。2022年9月美国CPI年率将于北京时间10月13日20：30公布。前值8.3%，预计8.10%。

根据Investing美联储利率观测器显示，预计11月美联储加息75个基点概率较大。截至2022年10月11日，预计加息75个基点概率为83.3%，加息50个基点概率为16.7%。11月加息75个基点基本已经是市场“共识”，但是，一旦通胀数据传来积极改善，导致市场预计12月加息力度或2023年初加息力度将趋缓，则将显著有利于市场企稳回升。

另外，美股和A股步入2022年三季报公布期，预计业绩亦将对市场带来较大影响。但是，总体看，决定性因素还是美联储加息之松紧。

板块方面，短期仍以防御性投资为主，美股市场重点关注预计22Q3业绩稳健且当前低估值之公司，港股市场主要关注必需消费品品牌公司、煤炭开采公司、电信等板块。

重点关注：

1.龙源电力（00916.HK）：公司发布公告，2022年9月该公司及其附属公司按合并报表口径完成发电量514.32万兆瓦时，较2021年同期同比增长23.76%。

2.腾讯控股（00700.HK）公布，10月11日，公司斥资3.52亿港元回购137万股，回购价254.2-262.4港元。腾讯已连续36个交易日累计回购约126.7亿港元。

公司财报公布：

今日，港股市场没有明星公司将发布财报。

新股动态：

1.飞天云动（06610.HK）：10月17日公布中签及暗盘交易，预计10月18日正式上市。

2.润歌互动（02422.HK）：10月14日公布中签及暗盘交易，预计10月17日上市。

作者：艾德研究部

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