【美股直击】美联储控通胀立场不变，纳指再创新低

大市评述：

美国政府新的出口限制令芯片业雪上加霜，美联储副主席重申保持限制性利率，但警惕负面冲击风险，暗示可能谨慎行动，美股收窄盘中多数跌幅，道指一度转涨，截至收盘仍连跌四日，标普亦创本月内新低，能源板块领跌超2%。市场关注美联储加息路径和地缘政治风险，目前交易员预计明年2季度联邦基准利率将达到4.7%；9月CPI数据将于周四发布，同时百事、达美、贝莱德、Walgreens以及银行股也将在本周开启财报季。盘中费城半导体指数跌超4%创近两年新低。英央行加大力度支持债市未能安抚市场，10年期英债收益率盘中一度升逾30个基点，逼近2008年来高位。德国据称将改变立场支持联合发欧债，10年期德债收益率创近十一年新高。

宏观环境不理想，美股进入业绩期，市场整体信心不足，目前看不到转向的消息，美联储已经给出了足够明确的立场观点。对于美股科技板块的承压会更加明显和突出。能参与的更多的是市场行为的短期博弈，但是这个难度较大。短期还是要注意国际市场政治局面的动荡以及即将到来的美国中期选举等多方面因素。

对于价值投资者而言，股份的长期表现取决于企业的整体竞争力，外部因素和内部因素要分开来看，外部因素是不可控的，是系统性的，最多可以应对。企业内部的战略、管理运营是可以把握的，坦然接受在一段时间内高利率的事实，把精力放在对企业基本面的分析研究与甄别上。基本面优秀的公司能穿越周期！

个股新闻：

1.木头姐公开致信美联储：指标有滞后的局限性，坚守鹰派是个大错误。“木头姐”、方舟投资（Ark Invest）首席执行官Cathie Wood在一封致美联储的公开信中警告，该行为平抑通胀保持强硬立场可能是一个错误。这名明星基金经理人指出，美联储不应该看几个月前的就业和物价指数，而是应该讨论当前的商品价格，这些价格正表明美国未来最大的经济风险是通货紧缩，而不是通货膨胀。这封发表在方舟投资官网的信写道，“美联储似乎专注于两个变量，在我们看来，通胀和就业这两个滞后的指标一直在发出矛盾的信号，令我们不得不对美联储正在呼吁的高利率提出质疑。”

2.小摩CEO警告美国经济将在未来6-9个月陷入衰退，美股还能跌20%。全球系统最重要银行摩根大通掌门杰米·戴蒙再度警告称，美国乃至全球经济进入衰退的时间点就在未来不远处，各行各业都应该早做准备。戴蒙在媒体采访中表示，虽然美国经济眼下“实际还挺不错的”，同时消费者的状态也要比2008年时好一些，但谈论经济时离不开讨论预期。处于高位的通胀、超预期的加息、央行货币政策和地缘问题共振，都是“非常、非常严重的因素”，很有可能将美国乃至全球经济推入衰退。在眼下欧洲经济已经沦陷后，美国也会在六至九个月后进入某种程度的衰退。

3.德国公司一口气下单10万辆比亚迪(002594.SZ)，德媒：是对德国汽车制造商的一记耳光。在不久的将来，将有10万辆比亚迪电动车行驶在欧洲街头，这触动了欧洲汽车制造业的神经。近日，德国汽车租赁公司Sixt表示，已与中国汽车制造商比亚迪签署了新的合作协议，承诺在未来几年内从比亚迪购买约10万辆电动汽车。公开资料显示，作为欧洲最大的汽车租赁公司之一，Sixt公司在全球100余个国家和地区设有分支机构，根据双方协议，在第一阶段的合作中，Sixt将从比亚迪订购数千辆纯电动车，首批车辆预计于今年第四季度向Sixt的客户交付，覆盖德国、英国、法国、荷兰等市场。未来6年内，Sixt将向比亚迪采购至少10万辆新能源汽车。

4.丰田(TM.US)9月在华销量大增50%，本田(HMC.US)和日产下滑。丰田汽车10月10日公布的中国市场9月新车销量显示，与去年同期相比大增50.3%至172，800辆。另一方面，本田和日产汽车则销量下滑。其中，本田销量减少16.8%至101，069辆，4个月来首次下滑，受全球半导体短缺影响，部分车型不得不调整生产；日产销量下降11.8%至92，071辆，连续两个月减少。

5.Rivian(RIVN.US)召回约1.3万辆汽车，盘前一度跌超10%。此次召回事件影响到了几乎所有今年生产的汽车公司，超过了其2022年2.5万辆汽车总产量指引值的一半。据了解，这是该公司今年第二次召回事件。今年5月，该公司召回了约500辆R1T电动皮卡，原因是安全气囊系统存在问题，当检测到前排乘客座位上有儿童时，该系统可能无法停止运作。据媒体此前报道，来自Rivian的一名发言人表示，此次召回涉及该公司在2021年底至2022年9月期间生产的约1.3万辆汽车，目前还没有已知与该潜在问题有关的人员伤亡。Rivian预计，在被召回的车辆中，有1%的车辆受到该问题的影响。

热点消息：

1.美联储埃文斯：决策者基本对加息路径意见一致，仍有机会实现软着陆。芝加哥联储总裁埃文斯表示，在美联储内部有一个强烈的共识，即在3月之前将目标政策利率提高到4.5%左右，并在美联储评估对通胀的影响并给供应链提供恢复时间之际，将利率保持在那种水平。只有当即将公布的数据从根本上“动摇”当前的预测，才能推动美联储改变这一计划。埃文斯表示，在根据预期通胀进行调整后，该计划将让美联储的政策处于历史上能够控制住物价的水平。

2.美联储副主席布雷纳德称利率将保持限制性，但要关注数据监测风险。美国联邦储备理事会(美联储/FED)副主席布雷纳德表示，美联储很清楚需要采取限制性货币政策来降低通胀，但加息的路径和步伐仍将“取决于数据”，联储正在监测经济和国内及全球风险的演变。她表示，美联储迄今为止的加息已经开始使经济放缓--也许程度比预期的还要多--而且收紧政策的全部影响要在未来几个月才会感受到。她认为，国外央行“同时”加息以抗击当地的高通胀，这造成了“1+1大于二”的影响，构成了美国官员需要监测的潜在风险。

3.俄罗斯报复性空袭乌克兰后，乌誓言加强武装力量。俄罗斯周一上午对乌克兰各地城市发动了自战争开始以来最大规模的空袭，导致12人死亡，数十人受伤，迫使数千人逃往防空洞，并促使基辅停止向欧洲出口电力。此后乌克兰发誓将强化武装部队。乌克兰官员说，乌克兰的基辅、利沃夫、第聂伯罗等多地都报告发生爆炸。此次从空中、陆地和海上发射的数十枚巡航导弹，至少是战争爆发初期以来，对远离前线的目标进行的范围最广的一波空袭。美国总统拜登谴责俄罗斯在乌克兰发动的大规模导弹袭击，并誓言美国及其盟国将继续让莫斯科付出代价。拜登和G7领导人周二将召开线上会议，讨论支持乌克兰的承诺。

4.世行行长和IMF总裁认为全球经济衰退风险上升，呼吁协同行动。世界银行行长马尔帕斯和国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃警告，全球经济衰退的风险越来越大，并表示在俄罗斯入侵乌克兰后，通胀仍然是一个持续的问题。两位领导人说，发达经济体的增长放缓、利率上升、气候风险以及持续的高食品和能源价格对发展中国家的打击尤其严重，他们呼吁采取协调一致的行动来帮助新兴市场。

5.OPEC+减产或现裂缝，第三大产油国总理热门候补喊话要多卖油。上周OPEC+宣布将原油生产配额下调200万桶/天后没几天，该组织第三大产油国伊拉克就传出了反对的声音。该国总理头号候选人Mohammed al-Sudani明确表示，等他上位后便会要求OPEC+重新考虑减产协定。在上周OPEC+减产决议后，布油这几天最高涨到98美元/桶，但在经济衰退的担忧下，周一国际油价出现较大跌幅。Sudani表示目前OPEC+的减产要求并不符合伊拉克现状。在连年战火后，该国正需要出售更多的石油来资助经济重建和满足庞大人口的需求。苏丹尼表示，等到他成功组阁后，将会要求OPEC+考虑给予伊拉克更大的产油份额。

作者：艾德研究部

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