里昂：招商银行(03968)升至买入评级 上调目标价至45.22港元

里昂发表报告称，招商银行（03968）拥有内地最具盈利能力的零售银行特许经营，估计该业务于2018年下半年至去年上半年的资产回报率达2.4%，对比行业平均为1.1%。另外，集团也有最强劲的财富管理平台，其为最大的信用卡提供商，在市场导向的管理团队下，也有非常稳定的企业融资基础。  

该行表示，招行零售银行业务在各个分部中有更好的盈利能力，与环球同业相比享有更强的增长潜力，特别是财富管理及信用卡业务，故上调对招行股份评级，由“跑赢大市”升至“买入”，目标价由43.33港元上调至45.22港元。该行预期，集团可达至资产回报率扩张及有持续良好的股本回报率。