Netflix 股票（纳斯达克股票代码：NFLX）：它能否重获天价倍数？

流媒体巨头 Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）的股价从低点悄然上涨了 45%，因为投资者开始摆脱用户流失的担忧，这导致该股从高峰跌至低谷超过 75%。毫无疑问，投资者已经对流媒体行业产生了很大的反感。随着越来越多的强大竞争对手对流媒体技术和独家内容进行大量投资，很难想象 Netflix 的股票会在 2021 年获得高涨的倍数。

事实上，对于 Netflix 的股东来说，这是一次艰难的估值重置。FAANG 股票曾经是该批次中最引人注目的股票之一。现在， 投资者和分析师正在寻找其他首字母缩略词 来描述这个市场的技术领导者，但他们不包括 Netflix，如果要获得更优的价格标签，它还有一些工作要做。

内爆的不仅仅是 Netflix。在经济衰退年之前，整个流媒体行业今年一直承受着相当大的压力。该行业已经成熟，该领域的潜在增长开始看起来相当温和。

一些权威人士可能想知道花费大量现金来吸引订阅者是否值得。加上流媒体的流失问题（订阅者可能会在查看他们喜欢的内容后取消）和基于广告的层级，对任何流媒体公司的估值都变得更加复杂。

事实上，许多投资者可能倾向于对流媒体新手持谨慎态度。派拉蒙环球（纳斯达克股票代码：PARA）和华纳兄弟探索公司（纽约证券交易所股票代码：WBD）的市账率（P/B）倍数远低于一。随着流媒体竞争对手继续投资他们的 DTC 平台，Netflix 需要证明它对于媒体领域的新兴小兄弟来说是值得的。

随着 Netflix 继续将优质内容加倍，同时扩大其能力范围以包括视频游戏，我确实认为 Netflix 的股票可以在经济衰退期间和之后收回订户（以及更高的倍数）。

我仍然看好 237 美元的 Netflix 股票和每股变动。

基于广告的层级和日益激烈的竞争使 NFLX 的估值复杂化

Netflix 和流媒体行业将在未来 18 个月内发生重大变化。随着通货膨胀和经济衰退对消费者预算的影响，对更便宜、基于广告的层级的需求必然会上升。Netflix 正在涉足基于广告的流媒体，希望这样的举措不会蚕食其成本较高的层级。虽然成本可能是导致最近 Netflix 用户取消的一个因素，但相对于同行而言，缺乏内容可能是一个更大的问题。

现在，Netflix 仍然拥有该领域最深入、最强大的内容库之一。也就是说，选择的数量有所增加，这可能有助于增加客户流失率。苹果（纳斯达克股票代码：AAPL）电视+流媒体平台在过去一年中基本上是凭空出现的，在今年的艾美奖颁奖典礼上引起了不小的轰动。

毫无疑问，Apple TV+ 是一款在几年前推出时，你本可以将其排除在游戏之外的流媒体。现在，低成本选项让消费者有更多理由切断 Netflix 线。随着 Warner Bros. Discovery 整合其流媒体服务，Netflix 的主导地位将受到考验。

无论如何，即使竞争对手的内容库规模不断扩大，Netflix 仍然有办法扩大领先优势。Netflix 有钱花在必看节目上，例如 Sandman、  Squid Game和 The Crown。只要 Netflix 拥有如此优质的内容，观众就会来，而且我相信，基于广告的层级可以帮助 Netflix 在低成本的竞争对手服务中获得优势。

很难说基于广告的层将如何改变竞争格局和 Netflix 的基本面。无论如何，该公司正在采取措施扭转局面。如果它能够在低成本层的帮助下扭转订户流失进入衰退的趋势，我认为目前 21.7 倍的追踪市盈率 (P/E) 倍数可能太低了。

流媒体的下一阶段：捆绑战争？

娱乐服务捆绑似乎是最近内容创作者的热门趋势。Apple 的流媒体平台与广泛的其他订阅捆绑在一起。为消费者节省的费用使得此类捆绑包很难取消订阅。Netflix 已经认识到，娱乐捆绑可能是流媒体的未来，它已准备好与许多用户和投资者可能很快无法打折的视频游戏服务竞争。

对于 Netflix 的游戏推广来说，这是一个缓慢的开始。然而，它已经开始在铁杆手机游戏玩家中引起一些轰动，比如《 怪奇物语：1984 》 。尽管 Netflix 用户可以使用的手机游戏越来越多，但许多人还没有尝试过。

也许 Netflix 基于广告的层可以更清楚地展示有趣的游戏和体验。

NFLX 股票的预测是什么？

转向华尔街，NFLX 股票被持有。在 32 个分析师评级中，有 9 个买入、18 个持有和 5 个卖出。

Netflix 的平均目标价为 242.00 美元，意味着上涨潜力为 2.1%。分析师目标价从每股 157.00 美元的低点到每股 365.00 美元的高点不等。

结论：不要指望NFLX

Netflix 的股票在狗窝里已经有很长一段时间了。随着未来的巨大变化，不确定性的程度是深远的。尽管如此，对 Reed Hastings 有信心的投资者可以通过让流媒体受益于怀疑来获得很多收益。