Zendesk 股票（紐約證券交易所代碼：ZEN）：投資者 Light Street Capital 提出另類策略

軟件即服務 (SaaS) 提供商 Zendesk ( ZEN ) 的投資者 Light Street Capital Management LLC 提出了一種戰略替代方案。投資者建議，將公司作為一個獨立的實體復甦，比將其私有化對所有利益相關者更有利。Light Street 目前擁有 Zendesk 2% 以上的股份。

6 月，Zendesk 同意私募股權公司 Hellman & Friedman LLC 和 Permira 以 102 億美元的價格收購。這應該是今年最大的私募股權交易。

光速資本提出了什麼？

昨天早些時候，有消息稱光速資本將投票反對 102 億美元的收購交易。當天晚些時候，Zendesk 確認收到了 Light Street 主動提出的不具約束力的資本重組提議，並在股東信中提供了相同的細節。

根據這封信，Light Street 提出了一項 50 億美元的資本重組計劃。這包括 20 億美元的優先股、20 億美元的增量債務融資以及公司資產負債表中剩餘的 10 億美元。

Light Street 指出，這筆金額可用於以每股 82.50 美元的價格收購 ZEN 約 50% 的股票。交易完成後，優先股股東將控制 Zendesk 約 66% 的股份。

此外，Light Street 還尋求更新 Zendesk 的董事會並將其擴大到十名成員，其中包括五名獨立董事。該公司還尋求罷免現任首席執行官 Mikkel Svane，他將繼續在董事會任職。

Light Street 認為，需要一位在軟件業務中擁有成功記錄的 CEO 來引領這艘船前進。對此，該公司表示，“推動 Zendesk 收入超過 10 億美元所需的技能與推動 Zendesk 在下一階段實現 10 億美元營業利潤所需的技能不同。”

在評論 Light Street 的提議時，Zendesk 通知股東，它將徹底審查 Light Street 相對於先前商定的收購交易的計劃，並決定一條符合公司及其股東最佳利益的路線。

與此同時，Light Street 創始人 Glen Kacher 表示：“隨著對推動有意義的營業利潤率擴張和新領導層的日益關注，我們相信股東可以在公開市場上實現私募股權式的回報。”

今年 2 月，Zendesk 的董事會也拒絕了私募股權公司主動提出的收購該公司的要約。與當前每股 77.50 美元的收購交易相比，之前的全現金交易顯著高於每股 127 美元至 132 美元。目前與 Hellman & Friedman LLC 和 Permira 交易的較低出價也令一些股東失望。

Zendesk 是一隻值得購買的好股票嗎？

Zendesk 目前正在發生很多事情。在混亂中，華爾街分析師寧願在場外等待，直到塵埃落定。在 TipRanks 上，ZEN 股票的持有共識評級基於 11 個一致持有。Zendesk的平均目標價為 77.94 美元，意味著當前水平有 1.8% 的上漲潛力。與此同時，該股今年迄今已下跌 26%。

結束筆記

Zendesk 提供與客戶支持、銷售和其他客戶溝通相關的軟件產品。在最新的 2022 財年第二季度業績中，Zendesk 公佈了穩健的業績，超過了收入和盈利預期。

Zendesk 一直在迴避多種策略，包括去年收購 Survey Monkey 業務以及今年被私募股權公司收購。該公司的未來似乎沒有任何明確性。理想的做法是等待公司對 Light Street 的提議做出什麼決定，或者它是否會繼續進行私募股權收購。