派拉蒙（纳斯达克股票代码：PARA）股票随着订户激增而呈现出巨大的价值

媒体公司和视频流媒体新人派拉蒙 ( PARA ) 一直处于媒体和流媒体行业残酷抛售的边缘。在第二季度业绩强劲但低迷的背景下，其股票正触及 52 周低点。随着流媒体市场的熄灯，即使是流媒体平台派拉蒙+的惊人增长数字也不足以推动（可持续地）走高。无论如何，派拉蒙仍然是一个行业落后者，入场价格低得离谱。

派拉蒙的股票变得如此便宜（从历史上看，与行业平均水平相比），甚至传奇的价值投资者沃伦·巴菲特（或他的公司）也 开始持有该公司的少量股份。凭借如此低迷的 5.1 倍追踪市盈率和鼓励长期 DTC（直接面向消费者）的雄心壮志，  随着流媒体战争的继续发展，PARA 股票似乎是值得押注的失败者。

我仍然看好 PARA 股票，其账面价值低得荒谬，只有 0.7 倍。

派拉蒙股票感受到流媒体行业暴跌的冲击波

Netflix ( NFLX ) 上半年的惨败给整个流媒体行业带来了压力。冲击波已经蔓延到整个媒体行业，像派拉蒙这样的后起之秀也受到了打击。尽管许多人可能会得出结论，流媒体战争已经结束，或者在以前有吸引力的市场中没有太多利润，但我认为 Netflix 的垮台是老派媒体公司发展的关键时刻的开始新时代。

在这些日子里，流媒体是一项很难竞争的游戏。不仅需要进行技术投资，而且对于愿意在内容创建鼠标滚轮上运行的公司来说，没有明确的结局。内容仍然是王道，有这么多公司向有限数量的观众投钱，赢家也就这么多。

按照目前的估值，似乎许多人预计派拉蒙将成为输家之一。当然，派拉蒙+ 不是必备的流媒体服务。随着其他 FAANG 科技公司进入流媒体大战，转换或注册另一个订阅的动机可以说处于低谷。在等式中加入潜在的衰退，很明显，在其负面势头下，与派拉蒙这样相对轻量级的公司相比，这种可能性似乎叠加。

派拉蒙+将带来大量增长

再往前看，派拉蒙+ 有办法增加其订户增长。它在原创内容方面走上了正轨，《 光环》 和 《星际迷航：奇异的新世界》 吸引了新用户。派拉蒙+ 拥有超过 4300 万订户，派拉蒙希望与激烈的竞争对手展开竞争，因此还有很大的发展空间。

尽管派拉蒙 + 仍然有更多的大幅增长，但在持续的估值重置过程中，应该为流媒体分配什么样的估值仍然存在疑问。

Netflix 的股价似乎已经收于 20 倍左右的往绩市盈率。这样的倍数可能会奖励给同类最佳的流媒体，而对于派拉蒙来说，成为下一个 Netflix 是一件值得努力的事情。目前，Netflix 的倍数似乎是不可能的，因为该公司希望 DTC 损失达到顶峰。

派拉蒙+是新的增长动力，公司需要养活它以进一步发展。与此同时，派拉蒙的电影娱乐和电视媒体部门是稳定的强大支柱。票房 大热《壮志凌云：特立独行》 和 《刺猬索尼克》 帮助电影娱乐部门在第二季度飙升至 6.03 亿美元，同比增长一倍多。

毫无疑问，《特立独行》是今年最火的电影之一。随着派拉蒙在 DTC 及其传统细分市场中找到适当的平衡，我认为该公司可能会发展成为流媒体领域的一股颠覆性力量。如果内容为王，派拉蒙已经证明它具备成为流媒体战争赢家之一所需的条件。

派拉蒙是值得购买的好股票吗？

转向华尔街，PARA 股票被持有。在 19 个分析师评级中，有 6 个买入、5 个持有和 8 个卖出。

派拉蒙的 平均目标价 为 26.78 美元，意味着上涨潜力为 7.1%。分析师的目标价从每股 18.00 美元的低点到每股 37.00 美元的高点不等。

结论：派拉蒙估值使其具有吸引力

相对于账面价值有如此大的折扣，我认为 PARA 股票的风险相对较低。然而，许多华尔街分析师对派拉蒙持怀疑态度。虽然它的倍数可能会令人尖叫，但仍有很大的不确定性阻碍了一波升级。管理层致力于其 DTC 部门，即使在中期内以盈利为代价。

PARA 为 2024 年设定了一些雄心勃勃的目标。即使它实现了目标，也很难衡量随着投资者对流媒体的不满和面对经济衰退时客户流失率的上升，该股将获得多少回报。

在派拉蒙+上加倍下注可能被证明是一个冒险的举动，但这是必要的。接下来的两年肯定会是一段坎坷的旅程，但我敢打赌，派拉蒙+将在流媒体领域赶上它的大兄弟。

然而，就目前而言，分析师更愿意在发现升级的必要性之前观望。