板塊異動 | 港股煤炭股走高，南南資源漲24%，中國神華漲2%

華盛資訊8月22日訊，港股煤炭股開盤走高，南南資源漲近24%，中國神華、中煤能源漲超2%，伊泰煤炭漲近2%，兗礦能源漲超1%。

港口煤價持續小幅回升，焦炭第二輪提漲落地

海通證券認為，國內增產保供仍持續，7月產量同比增速再創新高，主因去年同期安監較嚴致產量收縮（21年7月產量同比-3.3%），考慮到21年下半年基數較高，預計產量增速有望放緩。同時，產量增速高或一定程度上與煤炭平均熱值有所下降等相關。需求端環比回升趨勢整體仍持續，特別是7月旺季火電發電量環比+22.1%（6/7月同比增速分別為-6%/+5.3%）。

展望后期，高溫天氣仍持續，非電旺季即將到來，疊加“保交樓、穩民生”大背景，需求端環比或有季節性回落，但同比增長仍有一定支撐。

本周焦炭第二輪提漲落地，臨汾二級焦上漲200元/噸至2480元/噸（累計漲幅400元/噸）。截至8月19日，供給端，焦化廠開工率73.2%，環比+3.1pct；需求端，Mysteel全國247家鋼廠日均鐵水產量226萬噸，環比/同比+3.3%/-1.5%（上周同比-5.1%）。隨著鋼材價格逐步企穩，疊加前期焦炭價格持續大幅下降，鋼廠盈利有所好轉，本周日均鐵水產量環比繼續回升。

焦炭受情緒和需求端帶動，疊加原材料成本大幅下降，利潤也有所修復，本周焦企開工率環比繼續回升，焦企第二輪提漲落地，后期仍需觀察鋼焦企業盈利和終端需求復蘇情況。焦煤方面，本周產業鏈鋼焦企業利潤有所修復，需求有所回升，疊加國際焦煤價格企穩反彈，焦煤價格后期或企穩反彈，同時考慮到上游庫存持續低位，若需求邊際出現改善彈性可期，后期需關注產業鏈終端需求恢復情況及鋼廠補庫進度。

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