在第二季度的出色業績之後，沙特阿美和其他石油巨頭會繼續大放異彩嗎？

由於能源價格飆升，石油巨頭沙特阿美（沙特阿拉伯石油公司）最近公佈了令人印象深刻的第二季度業績。受原油價格上漲、產量增加和煉油利潤率穩健的推動，沙特阿美第二季度淨收入飆升 90% 至 484 億美元。自由現金流增長 53% 至 346 億美元，並幫助沙特阿美宣布第二季度的股息為 188 億美元。與沙特阿美一樣，康菲石油 ( COP )、埃克森美孚 ( XOM ) 和雪佛龍 ( CVX ) 等石油巨頭也發布了強勁的第二季度業績。儘管擔心經濟放緩導致最近幾天能源價格下跌，但華爾街分析師仍然看好石油公司的前景。

現金充裕的沙特阿拉伯投資美國股票

由於能源價格上漲帶來的現金充裕，沙特阿拉伯正在加大對美國股票的投資。根據美國證券交易委員會的文件，沙特阿拉伯的主權財富基金公共投資基金在第二季度投資了超過 70 億美元的幾家美國公司的股票。該名單包括亞馬遜 ( AMZN )、微軟 ( MSFT )、Advanced Micro Devices ( AMD )、Alphabet ( GOOGL )、星巴克 ( SBUX ) 、沃爾瑪 ( WMT )、家得寶 ( HD )、摩根大通 ( JPM )、和 NextEra 能源 ( NEE )。

據路透社報導，公共投資基金管理著近 6200 億美元的資產，它正在分散投資以降低對石油的依賴。

石油公司的未來是什麼？

由於經濟重新開放後需求強勁，今年油價飆升。俄羅斯入侵烏克蘭導致嚴重的供應限制和價格進一步上漲。然而，由於對經濟衰退的擔憂影響了需求前景，油價最近幾天已經降溫。

此外，全球最大原油進口國中國最近公佈的經濟數據弱於預期，拖累價格。此外，恢復伊朗核協議的可能性越來越大，也令油價承壓，因為該協議將增加對全球市場的供應。

儘管如此，俄羅斯與烏克蘭衝突的不確定性依然存在，這可能會繼續影響供應並使價格保持高位，即使沒有像今年早些時候那樣高。

讓我們看看華爾街分析師對三大領先能源公司的看法。

康菲石油公司（紐約證券交易所代碼：COP）

康菲石油公司是領先的勘探和生產公司之一，業務遍及 13 個國家。本月早些時候，在能源價格上漲的推動下，該公司公佈了優於市場的收益。調整後每股收益飆升 208% 至 3.91 美元。康菲石油公司將其 2022 年的計劃資本回報提高了 50 億美元至 150 億美元。

瑞穗證券分析師Vincent Lovaglio指出，康菲石油公司 150 億美元的資本回報計劃意味著現金回報率接近 14%，他認為這與他所涵蓋的其他勘探和生產公司“極具競爭力”。

Lovaglio 表示，該公司正從“完全接觸商品”（沒有對沖）和接觸國際天然氣價格中獲益。文森特預計，全球天然氣敞口的有利影響將持續到 2023 年，並指出“本季度挪威天然氣的實現再次達到 30 美元/mcf+，而股權關聯公司的 LNG 實現為 10 美元/mcf+。”

這位分析師重申了對康菲石油公司股票的買入評級，目標價為 148 美元，稱“COP 正在利用其相對資本密集度優勢來增加對全球天然氣的長期敞口，同時保持與同行競爭的自由現金和現金回報率。”

總體而言，康菲石油公司在 10 次買入和 1 次持有的支持下，獲得了強烈的買入共識評級。COP的平均目標價為 129.64 美元，表明當前水平有 27.90% 的上漲潛力。

埃克森美孚（紐約證券交易所代碼：XOM）

領先的綜合油氣公司埃克森美孚第二季度調整後每股收益增長 276% 至 4.14 美元。該公司令人印象深刻的業績得益於更高的價格實現、強勁的煉油利潤以及控製成本的努力。埃克森美孚的目標是到 2023 年節省超過 90 億美元的成本。

埃克森美孚第二季度的股東分配為 76 億美元，包括股息和股票回購。該公司打算到 2023 年進行高達 300 億美元的股票回購。

在第二季度發布後，美國銀行證券分析師Doug Leggate將埃克森美孚股票的目標價從 120 美元上調至 123 美元，並維持買入評級。這位分析師表示，該公司穩健的第二季度業績反映了過去六年其投資組合的收益以及有利的投資組合組合，“下游風險敞口為 1.8 倍石油產量”。

此外，Leggate 認為，第二季度的業績也得益於埃克森美孚在過去三年中將成本降低超過 60 億美元的努力。這位分析師預計埃克森美孚的自由現金流增長將繼續超過其競爭對手，該公司將繼續降低其債務。

總而言之，埃克森美孚獲得了強烈的買入共識評級，分為 10 次買入和 3 次持有。埃克森美孚平均股價預測為 110.13 美元，意味著比當前水平有 19.45% 的上漲潛力。

雪佛龍

與大多數同行一樣，雪佛龍第二季度的收益也超過了分析師的預期。該公司第二季度調整後每股收益飆升 240% 至 5.82 美元，主要受大宗商品價格上漲和穩健利潤率的推動。

雪佛龍將其 2022 年股票回購指導範圍的上限從 100 億美元上調至 150 億美元。此外，強勁的現金流使該公司連續第五個季度降低了債務。該公司第二季度的淨負債率為 8.3%，遠低於公司 20% 至 25% 的周期中期指引。

雪佛龍繼續投資於傳統和可再生能源。它最近收購了可再生能源集團，以擴展其具有成本效益的低碳解決方案套件。該公司還與 Bunge North America, Inc. 合作組建了一家可再生燃料合資企業。與此同時，雪佛龍還通過投資位於美國墨西哥灣深水區的 Ballymore 項目來加強其原油供應。

最近，法國興業銀行分析師Irene Himona將雪佛龍從持有上調至買入，並將目標價從 175 美元上調至 190 美元。Himona 認為，儘管產量同比下降 7.4%，而且雪佛龍的 2022 年回購範圍上限上調，但其盈利仍令人印象深刻。這位分析師大幅上調了每股收益預期，以反映上半年強勁的盈利增長、更高的煉油利潤率假設和更低的債務預測。

與此同時，分析師對雪佛龍持謹慎樂觀的態度，基於 10 次買入、5 次持有和 1 次賣出的共識評級為溫和買入。雪佛龍的平均目標價為 178.94 美元，意味著較當前水平有 13.47% 的上漲潛力。

結論

由於需求強勁和供應緊張導致能源價格上漲，沙特阿美和其他石油巨頭公佈了令人印象深刻的第二季度業績。然而，近期前景似乎不確定。由於即將到來的經濟衰退導致需求減少的可能性在最近幾天降低了能源價格。然而，某些分析師認為，由於地緣政治擔憂，供應限制可能會導致價格居高不下。

總體而言，華爾街分析師繼續看好幾家石油和天然氣公司的長期前景，因為它們繼續投資於產能擴張。