美銀證券：重申李寧(02331)“買入”評級 目標價升至90港元

美銀證券發布研究報告稱，重申李寧(02331)“買入”評級，將今明年每股盈利預測下調2%/3%，目標價由83.9港元升至90港元。公司上半年稅后凈營業利潤(NPAT)略好于該行預期，收入同比增長21%，但毛利率跌至50%。

該行重申對中國體育用品行業和李寧的積極看法，主要考慮到行業的長期結構性增長前景、李寧強勁的品牌動力和持續改善的執行力，帶來市場份額的增長潛力、以及對國產品牌的偏好上升。公司目前股價對應26倍明年市盈率預測，2022-24年每股盈利復合增長率為28%，該行認為具吸引力；另預計今年三季度零售銷售增長為14%至16%。