交銀國際：維持閱文集團(00772)“中性”評級 目標價降至37港元

交銀國際發布研究報告稱，維持閱文集團(00772)“中性”評級，將2022年收入增速預測由上升7%降至下跌1%，主因在線業務疲軟及游戲收入下降；另2022年調整后凈利潤預測為14億元，但考慮在線業務短期不確定性，目標價由40港元下調7.5%至37港元。

該行認為，閱文上半年收入疲軟，但營運效率提升。其中在線業務收入在自營、騰訊(00700)、第三方全渠道下滑，主因付費閱讀疲軟及免費閱讀廣告變現效率降低。公司核心IP營運疲弱，但長期推進趨勢不變，新麗傳媒下半年預計推出4部劇集，或部分抵銷負面影響。