為什麼American Well(AMWL.US)可能會有更多下行空間

今年的低風險偏好導致 American Well Corp. ( AMWL )（也稱為 Amwell）的表現不佳，自年初以來股價的跌幅略低於負 12%。我暫時對這隻股票持中立態度，因為下跌趨勢可能尚未結束。

全球最大市場中的大型遠程醫療服務提供商

American Well 是美國最大的遠程醫療公司之一。鑑於北美國家擁有全球最大的遠程醫療業務核心市場份額，這並非微不足道。這就是遠程醫療，據分析師稱，未來幾年對遠程醫療服務和設備的需求將顯著增加。

該公司的資產負債表也很穩健，這些少數但重要的因素可能足以促使今天購買 AMWL 股票，鑑於年初至今的下跌，該股票似乎比以前便宜。然而，目前和未來的盈利能力並不是很讓人放心，這導致目前對該股票持觀望態度。

技術採用推動遠程醫療需求更高

在美國，包括手機、衛星、互聯網和各種媒體服務在內的各種系統的日益普及，正在推動遠程醫療服務擴展到全國任何所需的位置，即使距離起點很遠。

根據 IndustryARC 市場研究，預計北美將佔據全球遠程醫療市場的最大份額，佔總數的 45% 以上。該報告表明，技術創新的快速步伐預計將成為對遠程醫療服務需求的重要推動力。

作為行業領導者，American Well 應該能夠滿足未來的大部分需求，這將顯著提高其盈利能力。

但是，其淨收入目前為負數，並且應該在整個 2022 年保持如此。

2022 年第 2 季度結果：在虧損的同時增長

儘管積極護理人員（同比增長 46%）和訪問量（同比增長 19%）推動了收入增長，但數字護理支持平台仍然沒有盈利。

2022 年第二季度的總收入為 6450 萬美元，同比增長 7%，超過了華爾街共識的 6413 萬美元。

然而，收益為負，因為調整後的 EBITDA 虧損 4280 萬美元， 每股淨虧損 0.25 美元比一年前 的淨虧損 0.15 美元有所惡化。

預計該公司將產生虧損，直到其業務轉型完成，其中包括統一向客戶提供模塊和程序的業務。通過這種策略，該公司希望獲得更大的客戶群。

Amwell 董事長兼首席執行官 Ido Schoenberg 博士表示，公司正在加快步伐，以盡快擺脫這一過渡期。

關於其 2022 年全年財務前景，美國威爾公司預計調整後的 EBITDA 將在 -2 億美元至 -1.9 億美元之間，儘管同比收入增加了 2.75 億美元至 2.85 億美元。AMWL 2021 年的總收入為 2.528 億美元。

American Well 的資產負債表穩健

截至 2022 年 6 月 30 日，  American Well Corp 的現金和有價證券為 6.3 億美元，低於 2022 年第一季度的 6.75 億美元，低於 2021 年第四季度的 7.464 億美元。AMWL 的總債務為 1600 萬美元2022 年 6 月 30 日。

然而，從財務實力的角度來看，資產負債表似乎很穩固，正如 Altman Z-Score 為 5.25 所表明的那樣，這是衡量破產可能性的指標。也就是說，American Well Corp 沒有破產風險，因為 Altman Z-Score 高於 2.9 表示安全區。低於 1.79 的比率表明破產風險相對較高，而 1.79 至 2.9 範圍內的任何值仍然存在違約風險，儘管很小。

American Well 是一隻值得購買的好股票嗎？

過去三個月，三位華爾街分析師發布了 AMWL 的 12 個月目標價。該股基於一次買入和兩次持有的中等買入共識評級。

AMWL 的平均目標價為 6 美元，意味著 13.2% 的上漲潛力。

AMWL 股價仍有可能走低

截至撰寫本文時，AMWL 的股價為 5.30 美元，市值為 14.5 億美元，市銷率為 5.5 倍。在 8 月 4 日發布第二季度財務業績後，該股上漲了 7.5%，儘管該股的交易價格低於 2.52 美元至 11.40 美元的 52 週區間中值。因此，與過去相比，這隻股票的價格並不高，但也不是便宜貨。這是因為額外的淨虧損可能會影響股票。

因此，為了獲得更好的安全邊際，在加入 AMWL 股票之前等待較低的價格可能會更好。

該股的 14 天相對強弱指數 (RSI) 得分為 63，表明股價現在接近超買。對該指標的解釋表明，可能仍有進一步挫折的空間。

該指標的範圍在 30 到 70 之間。30 左右的值表示股票超賣，而 70 的值表示股票已達到超買水平。

結論——一隻有趣的股票，但可能不是買入

American Well Corp 是美國市場上最大的遠程醫療公司之一，使其成為該行業的領導者。這是一隻有趣的股票，但現在看起來不像是買入；等待可能會更好。

美國市場前景看好，其核心業務遠程醫療服務的需求有望增加。在這種情況下，American Well 正試圖通過旨在吸引更多客戶使用其服務的轉型來更好地定位自己。

然而，在過渡完成之前，該公司可能會在其 2022 年第二季度業績的基礎上報告更多負面結果，這可能對其股價產生負面影響。