尽管破坏了股东价值，Carvana(CVNA.US)股票仍上涨

Carvana ( CVNA ) 的股价已从 6 月份的低点翻了一番多。由于从运营的角度来看，该公司似乎只有破坏价值的能力，因此没有任何基本的催化剂来证明这种反弹是合理的。因此，投资者在尝试乘势之前至少应该意识到这一点。

Carvana继续稀释股东并增加破产风险

Carvana 不是一家盈利的公司。在过去的 12 个月中，Carvana 的自由现金流为 - 27 亿美元，这是惊人的现金消耗。为了维持这一点，它必须借入大量债务并通过股权融资出售股票。前者增加了破产风险，而后者稀释了股东。

上一季度，长期债务从 30.4 亿美元激增至 63 亿美元。事实上，在计算衡量破产风险的 Carvana 的 Altman Z 分数时，它一直在稳步下降，现在得分为 2。这使其处于“灰色地带”，这意味着 CVNA 接近于“苦恼区。当分数低于 1.81 时达到该区域。这清楚地表明管理层一直在增加股东的风险。

此外，Carvana 还筹集了 12 亿美元的股权融资。作为参考，其股票数量从第一季度的 9010 万股增加到第二季度的 1.015 亿股。这相当于稀释了大约 12.7%。由于预计该公司不会很快实现盈利，因此从运营的角度来看，可能会发生更多的价值破坏。

CVNA 股票是买入吗？

Carvana 根据过去三个月分配的 7 次买入、10 次持有和 1 次卖出的共识评级，给出了中等买入的共识评级。51.71 美元的 CVNA 平均目标价意味着 3.2% 的上涨潜力。

外卖——知道你在投资什么

股票市场的有趣之处在于，任何事情都有可能发生。像 Carvana 这样的股票从根本上来说很糟糕，因为它的运营会流失资金，而且它依赖外部资本来维持业务。然而，股价最近出现了强劲的反弹。因此，如果您打算利用 CVNA 的势头，请记住它不值得达到历史最高水平。