美光科技(MU.US)现在是否值得购买？这是你需要知道的

计算机内存芯片巨头美光科技 ( MU )周二在股票市场上投下了几个重磅炸弹。

但首先是好消息：为保持其在内存市场的领先地位，美光将在本十年末向美国制造工厂投资 400 亿美元。生产不会立即进行（稍后会详细介绍），但对于如此大的努力，它会相对较快，从“十年后半期”开始。这些计划的具体细节仍在制定中，但美光表示将准备“在未来几周内分享更多细节”。

现在是坏消息：今天早上在科罗拉多州韦尔的 KeyBanc 技术领导论坛上，美光首席财务官马克·墨菲在“炉边谈话”（奇怪的是在仲夏举行）发表讲话时警告说，“由于宏观经济因素......供应链约束 [和] 客户库存调整，”美光看到对其 DRAM 和 NAND 存储芯片的需求下降。它现在预计将承受“FQ4 22 和 FQ1 23 充满挑战的市场环境”。

这意味着美光当前 2022 财年第四季度的收入可能会低于分析师的目标，仅达到甚至低于美光不到两个月前指导的 68 亿美元收入。更糟糕的是，美光表示其收入将在 2023 年第一季度进一步下降，利润率也将下降。

哦，公司将在 2023 年第一季度从正的自由现金流转为负的自由现金流。

针对上述所有情况，Raymond James 分析师 Melissa Fairbanks 周二将美光股票的评级从“强力买入”下调至“跑赢大盘”，并将其目标价下调 10% 至每股 65 美元。尽管从长期来看，费尔班克斯仍然认为美光“将受益于重大的长期趋势”，但她认为该股近期上涨空间有限。

除了美光自己对 2022 年第四季度和 2023 年第一季度的警告外，费尔班克斯还引用了英伟达等其他芯片制造商放缓的报告来支持她的论点，即“需求和供应限制 [将] 持续到 2023 年第二季度”。事实上，费尔班克斯预测，在从第一季度的第四季度水平下降之后，第一季度和第二季度之间的销售额将再下降 10%。她进一步预测，毛利率可能会从 2022 财年第三季度的 47% 以上下降到“30 年代中期至 30 年代中期”，之后业务再次开始好转。

这对美光的利润会有多糟糕？这几乎不是一场灾难，但在从 2021 财年的每股 5.34 美元飙升至 2022 财年的每股 8.37 美元之后，费尔班克斯预测到 2023 财年将出现急剧逆转并下跌 24% 至每股 6.35 美元。当然，她还认为事情会到 2023 财年末开始改善，但至少在接下来的几个季度里，美光的情况可能看起来相当严峻。因此降级。

所以，这就是 Raymond James 的观点，华尔街的其他人如何看待美光未来 12 个月的发展？基于 19 次买入、4 次持有和 2 次卖出，分析师的共识将该股票评为中等买入。凭借约 20% 的回报潜力，该股的共识目标价为 73.57 美元。