广发证券：新城悦服务(01755)成长潜力最大 首予买入评级

广发证券发布报告称，预计新城悦服务（01755）2019-2021年EPS分别为0.34元/股、0.53元/股和0.80元/股。公司成长性位于上市公司前列，2019-2021年归母净利润复合增长接近53%。该行认为公司超出同行的业绩增长并值得一定溢价，给予35倍2020年PE合理估值，合理价值为每股20.55港元，首次覆盖给予“买入”评级。  

该行表示，公司是背靠新城控股集团的高成长性物业管理公司。截至2019年6月末公司在管面积约为44.0百万平方米，合约管理面积1.33亿平方米。新城控股2017-2019年销售面积分别为928万、1812万和2432万平方米。新城控股销售的增长将推动新城悦服务在管面积的增长。截至2019年上半年，新城悦服务的储备面积接近在管面积的2倍，是目前上市物管公司在管面积成长潜力最大的。另外，新城控股融资能力正在持续恢复，已经开始拿地。新城悦服务则有望于2020年接近1亿平方米在管面积规模，并有望于2020年9月加入港股通。