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Pinterest(PINS.US)股票似乎充斥著投機

研究報告 2022-08-06 15:07:58 36

從表面上看，圖像共享平台 Pinterest ( PINS ) 在其 2022 年第二季度收益報告中提供的整體財務業績不佳應該足以讓投資者遠離。然而，由於第二季度“沒有預期那麼糟糕”，強烈的興趣提振了 PINS 的股票。儘管如此，我還是看跌 Pinterest。

據推測，在大多數其他情況下，上市公司的利潤和利潤均未達到預期，這對基礎證券來說是個壞消息。在 Pinterest 的案例中，它的每股收益為 0.11 美元，收入為 6.66 億美元。不幸的是，據路孚特報導，分析師預計每股收益為 0.18 美元，營收為 6.67 億美元。

此外，Pinterest 透露其全球月活躍用戶(MAU) 較去年同期下降 5% 至 4.33 億。雖然這不是好消息，但這一數字高於預期，分析師的目標是急劇下降至 4.31 億。同樣值得注意的是，其他社交媒體公司也表現不佳。因此，在某些方面，PINS 股票是最差街區中最好的房子。

儘管如此，避免平庸的守車可能不足以讓 Pinterest 應對重大的行業挑戰。

廣告困境為 PINS 股票帶來了困境

儘管全球 MAU 的下降似乎是一個嚴重的問題，因為社交媒體將流量視為氧氣，但公平地指出，Pinterest 在之前的季度業績中也遇到了類似的情況。儘管如此，重要的是不要對這個問題過於自滿，因為它直接關係到更廣泛的廣告困境。

即使在去年，廣告趨勢的變化也提供了一個警告信號，即投資者需要對流行的基於社交媒體的投資持觀望態度。隨著經濟壓力的增加——特別是由於全球通脹率飆升和隨後的央行加息——越來越少的公司被激勵打開錢包進行營銷活動。

如果科技行業不斷增加的裁員是可以接受的，那麼企業正在勒緊褲腰帶。通過邏輯推論，PINS 股票的總潛在市場已經下降。然而，令人悲觀的是，Pinterest 的月活躍用戶也在減少。

如果一家公司打算在這種潛在的衰退環境中冒著在廣告上花費大量資金的風險，它會想要一個觀眾至少穩定的聚光燈，而不是穩步走向退出。因此，從長遠來看，MAU 的任何形式的侵蝕都可能是有問題的。

人口失衡是一片烏雲

通常，社交媒體平台要取得成功，就需要盡可能地具有普遍吸引力。雖然 Meta Platforms ( META ) 及其 Facebook 網絡可能就是這種情況，但對於 Pinterest 來說卻不能這麼說，因為 Pinterest 存在明顯的人口失衡。具體來說，Statista.com 彙編的數據顯示，76.7% 的 Pinterest 受眾是女性，而男性則略高於 15%。

一方面，擁有一個能強烈吸引特定群體的平台代表了一個強大的元素。然而，如果一家公司迫切需要廣告費用，那麼削減大約一半的特定人口不利於長期生存。

事實上，Pinterest 最新的 10-Q 表格顯示，它仍處於盈利工作的早期階段。此外，管理層承認其增長戰略“除其他外，取決於吸引更多廣告商”。

不幸的是，很難看出該公司如何通過在很大程度上吸引女性而不是男性來實現這一目標。

華爾街對 PIN 的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 6 次買入和 17 次持有，PINS 股票的共識評級為溫和買入。Pinterest 的平均目標價為 26.05 美元，意味著 14.6% 的上漲潛力。

外賣——Pinterest 面臨許多不利因素

儘管 PINS 股票在 7 月 29 日至 8 月 4 日期間上漲了近 19%，但從年初至今，它下跌了 38%。在某些時候，很難對數字變得可愛。全球 MAU 正在下降，這意味著對廣告商的激勵降低。此外，與 Pinterest 無關的因素，例如通貨膨脹，也阻礙了潛在廣告商的發展。

似乎這些挑戰還不夠，Pinterest 對女性觀眾的吸引力非常強烈，但對男性觀眾的吸引力卻不大。鑑於社交媒體公司的每一個氣缸都需要點火，潛在投資者必須對 PINS 股票極為謹慎。