為什麼Cenovus Energy(CVE.US)能源股票可能會跑贏大盤

今年迄今為止， Cenovus Energy Inc. ( CVE ) 的股價表現非常出色，上漲了約 30% ，這得益於能源價格上漲帶來的順風。我看好這隻股票，因為我相信這家加拿大綜合石油和天然氣運營商由於能源價格相對較高而有望在全年強勁交付，而該公司的上游和下游業務繼續改善。

關於 Cenovus Energy

Cenovus Energy 是一家加拿大生產商，生產瀝青、重質/輕質原油和來自北美油砂、常規和海上作業的天然氣產品。除自有產品外，Cenovus Energy 還銷售精煉的第三方產品。

2022 年第二季度業績超出分析師預期

該公司第二季度的收益和收入超過了分析師的預期，經營現金流增加到能夠將很大一部分返還給股東的程度。儘管某些煉油廠因維護原因而關閉，但所有這些都是可能的。

因此，Cenovus Energy 的第二季度攤薄後每股收益為 1.19 加元，約合 0.93 美元，同比增長近 11 倍，超出市場普遍預期 的 0.86 美元。

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在價格上漲的推動下，該公司通過在上游和下游市場銷售其產品而獲利。總收入為 192 億加元（或近 150 億美元），比去年同期增長 115%，超出分析師的中值預測 17.4 億美元。

除了更高的實現價格外，其運營還使公司能夠顯著改善運營現金流並實現資產負債表去槓桿化。

經營活動產生的現金流同比增長 118% 至近 30 億加元，超額自由資金流量同比增長 62% 至 20.2 億加元，其中 50% 返還給股東。

長期債務較截至 2022 年 3 月 30 日的上一季度下降 4%，淨債務從 2022 年第一季度末的 84.1 億美元增至 75.1 億美元。

這些改善在最近對股價產生了積極影響，並且可以繼續改善。這是因為原油、瀝青和天然氣價格預計將從目前的水平回升，該公司預計將在 2022 年全年增加產量。

CVE 2022 年資本預算和指導

公司更新了資本預算，並發布了新的 2022 年預測。2022 年全年，Cenovus Energy 預計將在上游、下游和零售業務上投資 33 億至 37 億加元。

它預測上游生產範圍為每天 780,000 至 810,000 桶油當量 (BOE/d)，與之前的預測範圍相比，中點增加了 2%。

商品價格：上行催化劑和近期價格預測

分析師表示，未來幾周原油、瀝青和天然氣都將走高，他們的預測基於強勁的看漲催化劑。

歐佩克的主要石油生產國認為，美聯儲和其他央行的激進立場將導致經濟衰退和石油需求前景下降。

因此，在 8 月 3 日星期三，歐佩克+決定在 9 月增加石油產量，但不超過每天 10 萬桶，遠低於 7 月和 8 月每天增加的 60 萬桶。對於迫切需要更多石油桶的市場來說，額外的產量幾乎是不夠的。

由於能源危機導致原油需求上升，有限的供應幾乎肯定會繼續對大宗商品價格構成上行壓力。

根據分析師的預期，從目前的水平來看，從現在起 12 個月後，原油價格預計將上漲約 27% 至每桶 114.75 美元 (/bbl)。

大致相同的因素可能會導致下一個原油價格也將影響瀝青價格。

分析師預計，瀝青價格將在一年內達到每噸 CNY4919.20（人民幣）。這意味著增長超過 15%。

至於天然氣，預計美國和國外的強勁需求將支撐天然氣價格上漲。在美國異常高溫的情況下不斷增加的冷卻需求，加上隨著北溪管道流量顯著減少而來自歐洲的強勁需求，應該會繼續支撐天然氣價格。

預計從現在起 12 個月後，天然氣的交易價格為每百萬英熱單位 10.58 美元（較當前價格水平上漲 29.3%）。

增加的生產和商品價格可以支持股息上漲

毫無疑問，更高的商品價格增加了 Cenovus Energy 從銷售更多產品中獲得更好利潤的機會，更高的運營盈利能力應該會導致其股價上漲。然而，如果公司今年再次上調股息，也可以通過更高的股息來傳達對股價的積極影響。

每股季度股息從 2021 年 12 月 31 日支付的 0.035 加元翻倍至 6 月 30 日支付的 0.105 加元（或 0.08 美元），股息收益率約為 1.7%。Cenovus Energy 的股票派息率為 9.36%，因此有足夠的利潤進一步增加股息。

技術面：CVE 股票不再超買

與幾個月前能源股不停上漲時相比，目前 16.40 美元的股價似乎並不貴。此外，在從歷史高點 24.91 美元大幅下跌約 34% 之後，它現在大大低於其 19.70 美元的 50 天移動平均線。

此外，CVE 目前在其 52 週區間 7.20-24.91 美元的中點附近交易，僅略高於其 16.15 美元的 200 天移動平均線。

華爾街對 CVE 股票的看法

過去三個月，11 位華爾街分析師發布了 CVE 的 12 個月目標價。該股票具有基於 10 次買入和 1 次持有的強烈買入共識評級。CVE 的平均目標價為 25.77 美元，意味著 57.4% 的上漲潛力。

結論：驚人的前景提供了強大的上行潛力

Cenovus Energy 在商品價格的預期有利環境以及其上游和下游部門的更高預期產量方面具有驚人的前景。這家加拿大石油和天然氣公司今年有望表現強勁，股價應會受益。