黄金持续走高 未来或涨至1700美元

近期，全球资产剧烈波动。其中，30年期美国国债名义收益率一度触及1.7885%，同时10年美债收益率也大幅跌至1.25%下方。  

其他国家的政府债券收益率也大幅下跌。在德国，整个收益率曲线自2019年10月以来首次跌至0%以下，这使得全球负收益债务总额跃升至14万亿美元。  

在周二收盘前半小时，标普500指数较前四个交易日的高点下跌近8%，逾60%的大型股指数处于修正区间或更糟。  

另一方面，在这种市场避险情绪飙升的背景下，以美元计价的黄金正处于7年高点，以各种其他世界货币计算的价格均处于历史高位。截止2月25日的16个交易日中，以美元计价的黄金上涨了14个交易日，且刷新多年高点至1689，未来或将测试关键整数关口1700美元阻力。  

分析师FrankHolmes相信，考虑到较低的长期收益率（华尔街似乎寄希望于2020年美联储能降息2/3次）和回归量化宽松政策，黄金将在未来的12/24个月内达到1700美元。  

从更长远的角度看，全球黄金产量年复一年的稳步下降，这也是推动金价上涨的一个关键因素。  

上图显示，全球黄金产量将从明年开始逐渐减少，10年后或将处于多年来的低点。由于黄金稀缺性的上升，金价将进一步走强。