大和：中国海洋石油(00883)目标价11.8港元 降至持有评级

大和发表研究报告，下调中国海洋石油（00883）目标价17.5%，由14.3港元调低至11.8港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。  

该行表示，基于相关情况，国际能源署（IEA）将今年的石油需求预测下调31%，并暗示可能还会再下调。而石油输出国家组织及盟国（OPEC+）正讨论额外每日减产60万桶，但该行认为不足以抵消市场对需求忧虑。该行现在认为可能出现长期需求中断，下调对今年油价预测，由每桶63美元下调至58美元，同时维持2021年油价每桶64美元的预测。  

于本月初，中海油拒绝接收液化天然气，但该行认为其基本面依然良好，因集团在内地主要的石油企业当中，生产成本是最低的。中海油将今年的生产目标由505至515百万桶油当量，提高到520至530百万桶油当量，而2021年目标由535至545百万桶油当量提高到555百万桶油当量，相信集团可以在2019至2021年期间，产能维持复合年均增长率5%。另外，该行下调对其2020年盈利预测17%，将12个月预测市帐率由1.2倍下调至1倍，以反映油价疲弱。