1700美元保衛戰，金價下周面臨哪些考驗?

由於市場對加息預期進行了重新定價，而且強勢美元搶走了黃金的大部分避險吸引力，貴金屬價格本周下跌。下周，分析師仍持謹慎態度，因為每盎司1700美元的水準對黃金來說是一個危險區域。

澳新銀行高級商品策略師Daniel Hynes表示，黃金已跌至11個月低點，因為在整個市場的風險厭惡基調下，投資者避開貴金屬而選擇了美元。

截止發稿時，紐約商品交易所的8月黃金期貨合約報每盎司1702.50美元，本周累計跌幅超過2%，而且是連續第五周下跌。今年年初迄今，黃金價格下跌了近7%。

導致金價本周大跌背後的主要因素是美國通脹數據，顯示6月份CPI同比上升9.1%，並導致7月份加息預期被重新定價。數據公佈之前，市場一直在對75個基點的加息進行定價。然而，在通脹數據公佈後，市場已經開始揣摩加息100個基點的可能性，尤其是在加拿大央行出其不意地加息100個基點後。

週四，由於美元指數創出近20年來新高，黃金價格盤中一度擊穿了每盎司1700美元的整數關口。

Hynes指出，CPI數據可能會堅定美聯儲在本月晚些時候再次大幅加息的決心。與此同時，紐約商品交易所的黃金淨多頭頭寸已經創下近三年來新低，而黃金和白銀ETF上周被減持了29噸。

道明證券全球商品策略主管Bart Melek表示，不管是加息100個基點還是加息75個基點，美聯儲都將在7月的會議上展示其對抗通脹的決心。通脹問題遲遲得不到解決，將使美聯儲有必要繼續緊縮，這對黃金來說是不利的。而且，隨著6月份的零售銷售超過預期，美聯儲還有收緊的空間。如果美聯儲仍然真正致力於2%的通脹率，利率可能會比消費者想像的要高得多。Melek補充道，不過，美聯儲最終將不得不放棄緊縮的做法，而當這個風向改變時，就是黃金大放異彩的時候。

為什麼說1700美元是一個危險區域？

分析師表示，由於黃金已經很久沒有在每盎司1700美元以下交易了，所以在其正下方並沒有很多支撐位，這就是為什麼貴金屬下周可能會面臨更大的拋售。

Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，貴金屬下行的風險仍然相當高，市場需要更長的時間來完全消化美聯儲的新加息預期和美元走高。短期內黃金甚至有可能觸及1600-1550美元，但這並不改變他對黃金在年底前走高的長期展望。Millman提醒投資者，上一次黃金價格在1700美元下方交易還是在大流行之前，現在貴金屬價格正面臨探底的風險。

RJO Futures高級商品經紀人Bob Haberkorn表示，1700美元是黃金的關鍵點位，目前看多黃金的投資者仍在這個位置買入。但美聯儲的100個基點加息是實實在在的，肯定會影響到黃金。Melek補充道，1679美元可能是下方第一個大的支撐位，上方的阻力位在1818-1812美元這個區域。

收益率曲線倒掛可能有助於黃金

分析師補充道，未來黃金的一個潛在的積極驅動因素是收益率曲線反轉。

美國10年期和2年期國債收益率出現倒掛，這意味著2年期美國國債的收益率現在高於10年期國債的收益率。在過去，這意味著即將到來的經濟衰退，這個因素也在被市場近期開始頻繁定價。德國商業銀行的分析師表示，收益率的差異目前比過去22年的任何時候都大。作為一個安全避風港，黃金確實應該從中受益。這是我們預計未來幾個月和幾個季度金價會上漲的原因之一。

下周關注的數據

下周，投資者關注的焦點仍將是美聯儲加息預期。但美聯儲將從週六起進入緘默期，這意味著在7月27日的會議之前，美聯儲官員將不會再就加息發表觀點。

週二：美國建築許可和房屋開工

週三：美國現有房屋銷售數據

週四：歐洲央行利率決定，美國申請失業救濟人數，費城聯儲製造業指數