为什么Canada Goose(GOOS.US)可以成为稳定的零售股票

Canada Goose ( GOOS ) ( TSE: GOOS ) 对于那些寻求高质量零售业务的人来说可能是一项可靠的长期投资。公司经营稳健，为股东创造价值。此外，分析师认为未来有强劲的上行潜力。

衡量 Canada Goose 的效率

作为零售商，Canada Goose 需要持有大量库存以保持业务运营。因此，GOOS 移动库存并将其转化为现金的速度对于预测其成功非常重要。为了衡量它的效率，我将使用现金转换周期，它显示了将库存转换为现金需要多少天。计算如下：

CCC = 未清库存天数 + 未清销售天数 - 未清应付应付账款天数

Canada Goose 的现金转换周期为 310 天，这意味着公司需要 310 天才能将其库存转换为现金。在过去几年中，这个数字呈上升趋势，这意味着将库存转换为现金的时间一直在增加——这不是一个理想的迹象。作为参考，其 2015 财年的现金转换周期仅为 94 天。

指标上升的主要驱动因素是未清库存天数，从 2018 年的 218 天飙升至 2022 年的 368 天。然而，这可能是由于供应链短缺，公司选择持有更多库存的结果，因为库存自 2020 年以来，这一水平一直保持相当稳定。

除了现金转换周期，我们也来看看 Canada Goose 的毛利率趋势。理想情况下，我希望看到一家公司的毛利率每年都在增长。当然，除非它的毛利率已经非常高，在这种情况下保持持平是可以接受的。

以 Canada Goose 为例，其毛利率在过去几年有所增加，从 2014 财年的 38.6% 上升到 2022 财年的 66.8%。这是理想的选择，因为它使公司有机会增加自由现金流或再投资其收入的更大比例用于增长计划。因此，我认为在衡量效率时应该更加重视公司不断扩大的毛利率。

Canada Goose 为股东创造价值

伟大的公司通常拥有优秀的管理团队，可以有效地将资金分配给有利可图的项目。许多专业基金经理吹捧与公司首席执行官会面以评估该人是否适合该工作的重要性。

然而，我们也许可以通过简单地查看数字来很好地了解管理的有效性。我喜欢看的一个指标是经济利差，其定义如下：

经济差价 = 投资资本回报率 - 加权平均资本成本

这个想法很简单；如果投资资本的回报大于相同资本的成本，那么公司正在通过深思熟虑的项目为其股东创造价值。否则，公司正在破坏价值，最好将资金投资于无风险债券。

对于 Canada Goose，经济分布如下：

经济差价 = 12% – 8%

经济差价 = 4%

因此，公司正在为其股东创造价值，这意味着管理层正在有效地分配资本。

分析师对 Canada Goose 的期望

Canada Goose 根据过去三个月分配的 6 次买入、3 次持有和 2 次卖出的共识，给出了中等买入的共识评级。Canada Goose 的平均目标价为 37.09 加元，意味着 64% 的上涨潜力。

最后的想法：GOOS 似乎是一个稳固的长期游戏

Canada Goose 作为奢侈品牌在世界范围内建立了良好的声誉。尽管将库存转换为现金所需的时间有所增加，但由于利润率和收入继续增加，这似乎并不令人担忧。

此外，公司的运营为投资者创造了价值，因为它产生了积极的经济利差。尽管宏观经济的不确定性可能会带来短期的不利影响，但分析师仍然看到了巨大的上行潜力。