凱雷集團(CG.US)削減其在新亞基金的中國風險敞口

總部位於美國的資產管理公司凱雷集團 ( CG ) 計劃削減其在中國的新亞洲基金投資。凱雷的股價在 7 月 7 日上漲了 3% 以上，但該股今年迄今仍下跌了近 40%。

長期以來，中國一直是尋求海外機會的美國投資者最喜歡的投資目的地。多年來，凱雷一直位居中國最大的外國投資者之列，向中國投入了約 105 億美元。其在中國的投資包括在全球連鎖餐廳麥當勞 ( MCD ) 和 TikTok 母公司字節跳動的本地業務中的股份。該集團還投資了中國的生物技術和物流業務。

凱雷將中國人的曝光率減少了一半

凱雷的新亞洲基金是該地區的第六隻基金，擁有 85 億美元。這比第五隻基金的 65.5 億美元高出 30%。據彭博社報導，該集團計劃將新基金的低至 20% 或至多 40% 分配給中國投資。如果該集團堅持最低限度，這將標誌著中國的配置從之前基金的平均40%急劇下降至50%。

為什麼凱雷要重新調整其在中國的曝光度？

最近的某些事態發展正在讓凱雷等外國投資者質疑他們在中國的未來。除了給中國經濟增長前景蒙上陰影的 COVID-19 大流行外，投資者還擔心監管和地緣政治風險。 

在監管方面，中國對其科技行業進行了廣泛的打擊，停止了對網易 ( NTES ) 等遊戲開發商的產品審批，並迫使馬雲的螞蟻集團推遲了 IPO。打擊行動可能給外國投資者留下了許多疑問。 

在地緣政治方面，美中緊張局勢持續存在。除了通過一項允許美國證券交易委員會因審計問題將中國股票退市的法律外，美國還在推動挫敗中國的科技野心。例如，美國試圖阻止向中國出售半導體芯片製造機器。

如果不是中國，凱雷在哪裡賺錢？

在削減對中國的敞口的同時，凱雷正在增加對其他有前途的亞洲經濟體的投資。它在印度、韓國和東南亞國家做更多的交易。根據該報告，印度尤其成為該集團最喜歡的中國替代品，第五個亞洲基金的 45% 投資於該國。這比第四個基金為印度分配的 20% 增加了一倍多。 

作為增長最快的主要經濟體之一，印度已成為許多投資者無法抗拒的投資目的地。從亞馬遜 ( AMZN ) 到谷歌 ( GOOGL ) 和 Netflix ( NFLX )，美國科技巨頭都在印度大舉押注。

華爾街的看法

分析師的共識是基於 9 次買入和 3 次持有的強力買入。凱雷的平均價格預測為 60.92 美元，意味著當前水平的上漲潛力為 86.4%。過去一年，股價上漲了 152.3%。

投資者的關鍵點

雖然計劃減少在新基金中的中國風險敞口，但凱雷仍打算在中國保持活躍。這很重要，因為中國是世界上最大的經濟體之一，擁有大量投資機會。同時，如果中國的投資形勢惡化，中國的多元化也很重要。最後，凱雷派發股息，該股目前的股息收益率為 3.31%，而行業平均水平為 2.11%。