分析師表示，AMD(AMD.US)股票的逆風持續存在，但股票太便宜了，不容忽視

世界正在走向全球衰退嗎？這看起來是一種真正的可能性，一位華爾街分析師已經確信情況確實如此。但是，除了相信全球衰退即將來臨，Northland 的Gus Richard還認為，總的來說，半導體公司的估計“太高了”。現在，這位 5 星分析師一直在為該細分市場的巨頭之一對他的模型進行一些調整。

一方面，為了應對全球經濟衰退，Richard 已將 CY23 對Advanced Micro Devices ( AMD )的收入預測下調了 28 億美元。對 PC CPU、GPU、Xilinx 和遊戲機的估計有所下調。鑑於 AMD 在服務器 CPU 中處於“堆棧頂部”，Richard 認為 AMD 將在 23 年對這項業務產生“輕微影響”，並且服務器收入保持不變。

Richard 現在預計明年 PC CPU 收入將下降 6%，而 GPU 收入將下降 7%。總而言之，這將使 CPU 和 GPU 收入同比下降 6.75 億美元。在“蘋果對蘋果的比較”中，Richard 預計 Xilinx 收入將下降 6%，儘管 Xilinx 在第一季度中期被收購，因此 Richard 預計 AMD 的 Xilinx 收入將在 2023 年增加 2.5 億美元。遊戲機收入預計將CY23 增長 8%——即 4 億美元——但與之前的估計相比仍有 7.4 億美元的削減。

這對投資者意味著什麼？理查德將 AMD 股票的目標價從 97 美元小幅下調至 95 美元，暗示該股未來一年有 29% 的增長空間。

有趣的是，隨著先前預期的大幅下調，評級也上調了——從市場表現（即中性）上調至跑贏大市（即買入）。並且有一個簡單的解釋為什麼。

自去年 11 月達到頂峰以來，AMD 的股價出現了“顯著的多重壓縮”，此後股價下跌了 54%。“股票的交易價格是我們 CY23 估計的 16 倍，而 CY22 年初我們對 CY23 的共識估計是 32 倍，”Richard 解釋說。“我們相信宏觀逆風現在在我們的估計和股價中。”

根據華爾街其他人的說法，理查德的目標是保守的。平均目標價為 133.38 美元，表明未來一年股價將飆升 81%。總而言之，基於 16 次買入與 9 次持有，該股的共識評級為中等買入。