疫后復蘇加速度！青島啤酒或迎量價齊升，九毛九周漲近12%

編輯：Yura

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1、第一上海指出，展望下半年，消費電子行業或迎來旺季，比亞迪電子中長期將持續受益于北美客戶帶來的收入和盈利規模的雙提升；

2、數據顯示，我國5月啤酒產量止跌。中泰國際表示短期隨著疫情修復，天氣轉熱，建議積極關注啤酒旺季量價齊升；

3、申宏萬源表示，隨著市場在疫情后恢復，頭部餐飲企業的將會有集中度提升以及修復彈性。該行認為餐飲行業在本輪疫情的至暗時刻已過；

4、中金表示JUUL未通過PMTA審核，思摩爾大客戶未來有望獲取更大市場份額，繼續看好公司作為壁壘深厚、優勢突出的全球霧化科技龍頭。

圖片來源：華盛通

機會解讀：

比亞迪電子是一家主要制造移動智能終端部件及模組的投資控股公司。其業務包括手機和筆電、新型智能產品、汽車智能系統三大業務板塊。其產品應用于消費電子、物聯網、智能家居、智能工業等。蘋果在全球開發者大會（WWDC）上發布的軟件為2022年秋季和2023年上半年定下了忙碌的基調，預計蘋果將在這段時間對多個產品線進行更新。這些新品將包含4款iPhone 14、3款Apple Watch和多款搭載M2和M3芯片的Mac等等。據悉，蘋果供應鏈從業者指出，目前零組件備貨已在6月中下旬啟動，預計應在9月上市的第一批 iPhone 14 系列總備貨量維持在約9000多萬臺左右。此前有產業鏈消息指出，蘋果已經準備批量生產iPhone14系列產品，位于鄭州的富士康已經開啟大規模招工計劃。第一上海研報表示，予比亞迪電子“買入”評級，目標價33港元。展望下半年，消費電子行業或迎來旺季，安卓業務環比上半年將有好轉，北美客戶原有業務份額提升疊加新零部件產品的導入，將為筆電手機業務注入強心劑，中長期將持續受益于北美客戶帶來的收入和盈利規模的雙提升。汽車電子業務則將依托于比亞迪汽車優勢，在未來幾年每年實現成倍式的爆發增長，有望成為國產汽車零部件供應商的佼佼者。

風險提示：疫情反復風險；上游原材料供給稀缺；盈利能力不及預期等

機會解讀：

青島啤酒股份有限公司前身是1903年8月由德國商人和英國商人合資在青島創建的日耳曼啤酒公司青島股份公司。公司主營業務為啤酒制造、銷售等。6月19日，國家統計局數據顯示，1-5月，中國規模以上企業啤酒產量1426萬千升，同比下降5%。其中5月，中國規模以上企業啤酒產量356.7萬千升，同比下降0.7%，5月啤酒產量止跌。日前，青島啤酒在投資者互動平臺表示，一、二月份公司實現了產品銷量、收入、利潤的全面增長。從三月份開始，國內新冠肺炎疫情多點散發，對國內啤酒消費市場形成了較大沖擊。目前，隨著疫情得到逐漸有效控制，公司產品的市場銷量已開始恢復。中泰國際研報指出，預計高端化將推動行業未來5年均價保持4.7%的增速，毛利率提升6.6個pct，凈利率有望充分反映毛利率的提升。對比全球龍頭百威英博，中國啤酒5年后仍具備進一步高端化的空間，預計可支撐較高的市盈率水平。短期隨著疫情修復，天氣轉熱，建議積極關注啤酒旺季量價齊升。

風險提示：原材料價格漲幅高于預期；疫情持續影響銷售

機會解讀：

6月28日，國家衛健委發布關于印發新型冠狀病毒肺炎防控方案（第九版）的通知：將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14天集中隔離醫學觀察 7天居家健康監測”調整為“7天集中隔離醫學觀察 3天居家健康監測”。申萬宏源認為，隨著市場在疫情后恢復，頭部餐飲企業的將會有集中度提升以及修復彈性。并且整體餐飲行業順經濟周期的屬性也能夠伴隨著經濟的逐步復蘇而開啟反彈，帶動餐飲行業收入規模的恢復。該行認為餐飲行業在本輪疫情的至暗時刻已過，有望在疫情修復后迎來反彈，現階段板塊估值已具備一定性價比高盛認為，在疫情得到控制且管控措施逐漸放寬情況下，投資者愈發看好重新開發帶來的利好前景，該行覆蓋的餐飲股從3月份的低點上漲約17-78%，所覆蓋企業的銷售情況持續改善，首選股為九毛九與百勝中國，看好其強勁品牌勢頭、成熟管理執行力，以及多品牌的長期優勢。

風險提示：食品安全；疫情擾動；原材料成本上漲等風險

機會解讀：

思摩爾國際主要從事電子霧化設備及組件和自有品牌高級進階私人電子煙設備(APV)研究、設計、制造和銷售業務。其產品主要銷售給煙草公司、獨立電子霧化公司和零售客戶。據美國媒體23日報道，美國FDA正式駁回Juul電子煙煙草口味和薄荷醇口味的PMTA申請，要求Juul必須停止在美國銷售和分銷其產品。受此消息影響，擁有Juul 35%股權的煙草巨頭奧馳亞集團（旗下有萬寶路等品牌）6月22日大跌，回吐年內所有漲幅。截至最新，該股市值756.3億美元（約合5064億人民幣）。中信發研報表示，近日FDA官宣拒絕JUUL所有產品的PMTA，而目前通過PMTA的三大品牌均為思摩爾大客戶，美國市場格局改善大超預期。該行考慮到FDA對VUSE品牌的認可及FEELM陶瓷芯優秀的減害性，VUSE alto過審仍為大概率事件。保守假設后續薄荷&薄荷醇口味被禁，思摩爾海外收入預期3年CAGR仍有望達25%~30%，海外經營預期拐點確立，或為最佳布局時點，強烈推薦，目標價29港元。中金表示JUUL未通過PMTA審核，未來或需退出美國市場。而思摩爾大客戶的部分系列與SKU已通過PMTA，未來有望獲取更大市場份額。該行繼續看好公司作為壁壘深厚、優勢突出的全球霧化科技龍頭，未來份額持續提升趨勢，重申強者愈強。

風險提示：行業政策不確定性；PMTA審核標準變動；匯率波動風險

以上就是本期發仔整理的熱門港股，祝各位投資順利！

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