大和：維持國泰航空(00293)“跑贏大市”評級 目標價升至8.2港元

大和發布研究報告稱，維持國泰航空(00293)“跑贏大市”評級，目標價由7.4港元升10.8%至8.2港元。預計今年收入乘客千米數(RPK)目前僅復蘇至前水平1成，但被公司有效的成本控制所抵銷。基于乘客復蘇速度加快，經營杠桿上升，上調對其2023-24年每股盈利預測32%至75%。

報告中稱，公司首5個月收入乘客千米數(RPK)及運載率有強勁增長，管理層表示，年初至今的整體貨運需求及收益都穩定，雖運力同比下跌，但上述兩方面的情況正面，加上燃料成本受良好保護，預計今年上半年凈虧損將收窄。與今年上半年每月現金消耗9億元的預測比較，管理層目前估計由5月起每月將低于5億元。

該行預計，公司目前的流動性可支持營運超過2年，無須額外融資。隨著越來越多國家重新開放邊境，管理層稱看到更多的過境機會，目標是到今年底，將目的地的數量由年初的29個增至45個，還預計貨運需求及收益將維持強勁，尤其是即將到來的旺季，未來貨運供應將逐漸增加。