東吳證券：維持波司登(03998)“買入”評級 年度業績保持快速增長

東吳證券發布研究報告稱，維持波司登(03998)“買入”評級，年度業績維持快速增長，基本符合該行預期。另預計FY23羽絨服業務有望實現中雙位數增長、貼牌雙位數增長、女裝穩中有升、校服保持高增，預計FY23-25歸母凈利增長20.4%/19.6%/19.9%，EPS為0.23/0.27/0.33元，PE16/14/11X.

報告中稱，公司作為國內中高端羽絨服龍頭，21年羽絨服銷售規模全球第一。通過“尖叫的產品、專家的店鋪、驚艷的傳播”經營策略持續提升品牌勢能和產品價格帶、改善渠道質量。21年暖冬氣候下業績仍取得較快增長，凸顯品牌韌性。因持續穩健靚麗財務表現，21年獲得穆迪及標普雙投資評級，為目前國內服裝行業所獲最好國際評級。