ACADIA(ACAD.US)：投資者的大幅折扣或陷阱？

投資生物技術可能是一項有風險的業務。成功主要取決於兩個標準；來自臨床試驗或監管批准的有希望的數據。如果其中任何一個錯誤，華爾街的反擊可能是殘酷的。

恰當的例子：在 FDA 的精神藥物諮詢委員會 (PDAC) 上週五做出負面決定後，ACADIA Pharmaceuticals ( ACAD )的股價下跌了 33%。專家組以 9 票對 3 票反對批准 Nuplazid (pimavanserin) 作為與阿爾茨海默病 (ADP) 相關的幻覺和妄想的療法。

雖然 FDA 不需要遵循專家組的決定，但在大多數情況下，它自己的決定通常反映委員會做出的決定。  

基於簡報文件——其中強調了有限的持續時間、沒有足夠的臨床意義以及與試驗設計相關的問題——以及 FDA 只關注療效而不是整體利益/風險，摩根大通的科里·卡西莫夫預計一場“艱苦的戰鬥。”

“最終結果並不過分令人驚訝，”分析師接著說，然後補充道，“在這一點上，我們懷疑 Nuplazid 在 ADP 中的唯一機會是另一次試驗，該公司一直不願承諾（待定）如果情況發生變化）。”

卡西莫夫認為，投資者的焦點現在將轉向預計年中提交的用於治療 Rett 綜合徵的曲非奈特的 NDA（新藥申請）。“但是，”這位 5 星分析師總結道，“今年幾乎沒有其他預期，我們懷疑 ACAD 很難超越我們更廣泛的覆蓋範圍。”

因此，分析師將其對 ACAD 的評級從增持（即買入）下調至中性，並將其目標價從 34 美元下調至 19 美元。然而，在周二的崩盤之後，新目標意味著比當前水平有約 46% 的上漲空間。

所以，這就是摩根大通的觀點。另一方面，JMP 分析師Jason Butler仍對 ACAD 的總體前景持樂觀態度。

巴特勒解釋說：“正如預期的那樣，該股今天早上面臨壓力，在這個估值上，僅基於批准的 PDP 指示和我們對持續增長的信心，我們認為該股具有吸引力。”

與卡西莫夫不同，巴特勒堅持增持（即買入）評級，儘管他的目標價也從 35 美元下調至 23 美元。然而，如果目標得以實現，投資者將在一年內獲得 76% 的回報。

總體而言，ACAD 從分析師的共識中獲得了適度買入。該股票最近有 16 條評論，分為 7 次買入、8 次持有和 1 次賣出。這些股票的售價為 13 美元，24 美元的平均目標價表明未來 12 個月的潛在上漲空間約為 84%。