AMD(AMD.US)：下跌是投資機會嗎？

半導體巨頭 Advanced Micro Devices（納斯達克股票代碼：AMD）的股票今年已經大幅貶值。例如，由於擔心在中國經濟重新開放、供應限制和封鎖期間終端市場放緩，AMD 股價今年迄今已下跌超過 43%。 

怎麼辦？

儘管 AMD 的股價已經大幅下跌，但對需求放緩的擔憂尚未顯現。在強勁的需求趨勢的支持下，AMD 繼續實現強勁的收入增長。在上一季度報告中，AMD 的每項業務均實現了兩位數的增長。

此外，在分析師日，該公司重申了其全年指引，理由是其業務持續強勁。此外，管理層持樂觀態度，並預計其收入在中期內將以 20% 的複合年增長率增長。TAM（總潛在市場）的擴張、新產品的推出以及對 Xilinx 的收購預示著增長的好兆頭。 

Susquehanna 分析師Christopher Rolland在強調 AMD 的分析師日指導時  表示：“具體而言，我們注意到約 20% 的頂線複合年增長率、> 57% 的 GM [毛利率] 和 30% 的 OM [營業利潤率] 指南，這些都是總體上符合我們之前對當天的預期。如果執行得當，我們注意到新模式可能會在 2025 年推動近 7 美元的每股收益，預計一半以上的收入將來自數據中心和嵌入式終端市場。”

羅蘭看好 AMD 的股票。此外，他 140 美元的目標價代表 71.6% 的上漲空間。 

與羅蘭相反，Robert W. Baird 分析師 Tristan Gerra 預計 AMD 的增長將放緩。Gerra 表示：“在分析師日，AMD 重申了其全年業績指引，理由是在數據中心、Xilinx 和 PC 組合方面的實力。然而，鑑於人們對 PC 需求突然放緩、消費 GPU 趨勢減弱以及 2023 年更加艱難的競爭的擔憂，投資者可能會保持觀望。”

Gerra 仍然對 AMD 股票持觀望態度，他補充說，來自英特爾（納斯達克股票代碼：INTC）的競爭可能在中期對 AMD 構成挑戰。

底線  

需求的持續強勁、新產品的推出以及 TAM 的擴張預示著 AMD 的未來增長。此外，管理層的樂觀指引是積極的。 

然而，由於擔心增長和競爭放緩，華爾街對 AMD 股票持謹慎樂觀態度。AMD 股票已收到 14 條買入建議和 10 條持有建議，以獲得中等買入共識評級。同時，  AMD 的平均目標價 為 138.40 美元，意味著當前水平有 69.7% 的上漲潛力。