Restaurant Brands(QSR.US)的庫存可以從這裡幾乎翻倍嗎？

Restaurant Brands International ( QSR ) ( TSE: QSR ) 是一家經營快餐店的公司。它通過以下運營部門：Tim Hortons、漢堡王、Popeyes 和 Firehouse Subs 控股。

所有四個部門都是為人知的強大品牌，使公司能夠擁有價值。因此，QSR當代廣域頗具價值的地方。

QSR為股東創造價值

偉大的公司通常擁有優秀的管理團隊，可以有效地將資金分配給有利可圖的項目。為了更好地了解管理層的有效性，投資者可以簡單地查看數字。我喜歡看的一個指標是經濟利差，其定義如下：

經濟差價 = 投資資本回報率 - 加權平均資本成本

這個想法很簡單；如果投資資本的回報大於相同資本的成本，那麼公司正在通過深思熟慮的項目為其股東創造價值。否則，公司正在破壞價值，最好將資金投資於無風險債券。

對於餐飲品牌，經濟分佈如下：

經濟差價 = 9.2% – 7.9%

經濟差價 = 1.3%

因此，公司正在為其股東創造價值，這意味著管理層正在有效地分配資本。

餐飲品牌被低估了嗎？

為了評估餐廳品牌，我將使用單階段 DCF 模型，因為它的每股自由現金流在過去幾年中保持相對平穩。儘管自由現金流在絕對基礎上有所增長，但已發行股票的數量也在增長。

對於終端增長率，我將使用 30 年期美國國債收益率作為預期長期 GDP 增長的代理。

我的計算如下：

公允價值 = 每股 FCF /（折現率 - 終端增長）

88.62 美元 = 5.14 美元 / (0.09 – 0.032)

因此，我估計餐廳品牌在當前市場條件下的公允價值約為 88.62 美元。由於股價接近 48 美元，該股似乎被低估了。

投資餐飲品牌的風險

為了衡量餐廳品牌的風險，我將首先檢查財務槓桿是否是一個問題。我通過查看其債務與自由現金流的比率來做到這一點。目前，這個數字是 9.1 倍。

總體而言，我不認為債務目前對公司構成重大風險，因為其利息覆蓋率是 3.9 倍（按息稅前利潤除以利息費用計算）。

然而，餐飲品牌還存在其他風險。根據 Tipranks 的風險分析， 該公司在其最近的收益報告中披露了 30 項風險。最高風險來自法律和監管類別。

分析師建議

Restaurant Brands 根據過去三個月分配的 8 次買入、8 次持有和 2 次賣出的共識，給出了中等買入共識評級。Restaurant Brands的 平均目標價 為 62.40 美元，意味著 30.6% 的上漲潛力。

最後的想法

作為四大知名品牌的母公司，QSR 能夠產生大量的自由現金流。因此，分析師和單階段 DCF 模型都表明該公司被低估了。