大和：下調東岳集團(00189)評級至“跑贏大市” 目標價削53%至12.5港元

大和發布研究報告稱，將東岳集團(00189)評級由“買入”降至“跑贏大市”，目標價由26港元下調53%至12.5港元。雖上調2022年每股盈利預測38.2%，但由于較弱的PVDF(聚偏二氟乙烯)前景，及2023-24年R142b制冷劑價格修正預期，下調評級及目標價。

報告中稱，公司首季表現催化劑已大致獲市場消化，預計下半年純利同比增長放緩，由于高基數效應。該行預期公司“回A”上市為未來催化劑，但時間未明。

該行表示，在較弱的產品價格前景下，以及同業股價下跌，下調東岳集團預測市盈率，以及削減目標價及投資評級。除上調2022年全年每股盈利預測外，因較高的有機硅分部利潤預測，并上調2023年每股盈利預測2.4%。