儘管存在不確定性，Lumentum(LITE.US)仍有動力

Lumentum Holdings ( LITE ) 是一隻基本面穩健、增長前景良好的優質股票，儘管由於市場逆風，股價自 1 月初以來一直處於大幅下跌模式。

不幸的是，Lumentum 的股東自那時以來股價已下跌超過 25%。但是，一旦負面情緒過去，Lumentum 應該會很快恢復。因此，我會持有 Lumentum 的股票。

關於股價

由於烏克蘭衝突和通貨膨脹加劇等嚴重因素的不利影響，Lumentum 的股價可能會繼續走低，因為這些問題目前似乎仍未解決。

14 天相對強弱指標 36.68 表明該股仍可能遠低於當前水平，因為仍有大量拋售空間

該技術指標取值在 20 到 80 之間。介於兩者之間的任何值都意味著股票仍未超買或超賣。80 表示超買，20 表示超賣。

關於 Lumentum 控股

該公司為數據中心、電信和網絡等市場應用生產光學和光子產品。

此外，這些產品用於製造商業激光器並廣泛用於生命科學。

該公司的總部位於加利福尼亞州的聖何塞。

突出的好結果

運營在2022 財年第三季度（截至 2022 年4 月 2 日）表現穩健，使公司能夠報告的結果接近多項財務指標的最樂觀預期。

儘管與 2021 財年同期相比，總收入為 3.954 億美元（約 -5.7%），但比分析師的預測中值高出 524 萬美元。

按細分市場劃分，光通信同比下降 11.3% 至 3.442 億美元，而激光同比增長 62% 至 5120 萬美元。光通信佔總收入的 87.1%，而激光佔 12.9%。

收入同比下降，但 Lumentum 強調對其產品的需求正在加速，尤其是電信行業的產品。

這意味著 Lumentum 可能很快就會看到銷售額增長而不是同比下降，可能從本季度開始。由於預計對零部件的需求將超過供應，因此同比仍較低的利潤率也應該會有所改善。更高的價格將有助於提高公司的盈利能力。

按非公認會計原則計算，2022財年第三季度毛利率為49.5%，比2021財年同期下降40個基點。營業利潤率為26.5%，下降140個基點。

2022財年第三季度非GAAP淨收益為每股攤薄收益1.19美元，而去年同期為每股攤薄收益1.26美元。然而，它比分析師的預期中值高出 0.07 美元。

展望將於 2022 年 7 月早些時候結束的 2022 財年最後一個季度，該公司預計淨銷售額將在 4.05 億美元至 4.3 億美元之間，而分析師的共識約為 4.1756 億美元。

此外，非 GAAP 營業利潤率預計在 26.5% 至 28% 之間，而非 GAAP 攤薄後每股收益 (EPS) 應在 1.25 美元至 1.40 美元之間波動。分析師對非 GAAP 攤薄後每股收益的共識是 1.33 美元。

有機地和通過收購

Lumentum 總裁兼首席執行官 Alan Lowe在評論2022 財年第三季度的財務業績時表示：“我對我們的前景非常樂觀，並相信在我們的目標市場中對 Lumentum 有利的市場變化將推動 2023 財年及以後的兩位數收入增長。”

以每股 16 美元現金收購年銷售額 3.9 億美元的光電產品製造商NeoPhotonics ( NPTN )，應該會為 Lumentum 的股價提供強大的催化劑。

該交易預計將在今年年底前完成。

財務狀況

該公司將通過從財務角度來看相當穩健的資產負債表來支持其增長預期。截至 4 月 2 日，它擁有 25.6 億美元的現金和短期證券，而總債務為 19.2 億美元。

資產負債表的槓桿率很高，但 2.37 的利息覆蓋率表明該公司可以輕鬆承擔未償債務到期的利息費用成本。理想情況下，該比率應不低於 1.5，即息稅前利潤 (EBIT) 除以所有未償債務的總利息支出。當它較低時，表明該公司在履行其財務義務方面遇到了困難。 

華爾街的看法

過去三個月，九位華爾街分析師發布了 LITE 的 12 個月目標價。基於八個買入評級和一個持有評級，該股票具有強烈的買入共識評級。

Lumentum Holdings的平均目標價 為 113.44 美元，意味著 43.07% 的上漲潛力。

估值

截至本文撰寫之時，股價以 79.29 美元的價格易手，市值為 54.7 億美元。此外，目前存在 33.7 的市盈率、3.62 的市銷率和 77.32 美元至 108.90 美元的 52 週區間。

此外，50 天移動平均線為 86.58 美元，而200 天移動平均線為 91.5 美元。根據這些統計數據，股價似乎並不昂貴。然而，由於觸發這些逆風的因素可能會持續數週，因為其觸發因素的嚴重性，該股可能在未來幾週內看到更具吸引力的切入點。這可能會鼓勵在短期內將 Lumentum Holdings 的股票添加到每個頭寸中。

結論

由於烏克蘭戰爭造成的強勁市場逆風，以及全球為遏制通脹上升而採取的風險貨幣政策，Lumentum 股價今年迄今已大幅下跌。

與此同時，Lumentum 希望通過有機方式和收購來增加其銷售額。

一旦當前的逆風席捲市場，該股有望強勁反彈。