加拿大央行：加息將促成住房市場“健康”减速

加拿大央行行長麥克勒姆表示，加息預計不會損害該國經濟，甚至有可能促成住房市場的“健康”减速。

麥克勒姆在周四央行發布年度金融穩定報告後的講話中指出，疫情期間住房價格的上漲是不可持續的，而且房價暴漲還迫使新購房者背上了極重的債務負擔。麥克勒姆表示：“經濟能够應對，事實上是需要更高的利率。住房市場的降溫將是健康而有利的。”

周四的報告是麥克勒姆3月開始收緊政策以來第一份有關加拿大金融穩定風險的全面公告。今年早些時候，加拿大央行已經將主要的政策利率從0.25%上調至1.5%，幷預計到10月將利率水平快速提高至接近3%。

麥克勒姆有關住房的這一番表態與央行上周政策聲明中的立場一致，當時官員對于住房市場快速回調可能帶來的衝擊幷未表達多大的擔憂。不過他表示，政策制定者們特別關注債臺高築的家庭，這些群體對于借貸成本上升更加敏感而脆弱，住房淨值不足以緩衝房價大跌的衝擊。

這份57頁的報告指出，最近剛剛購房的加拿大人更加暴露于房價回調的風險中。爲了進入住房市場，很多家庭不惜加杠杆，畢竟疫情爆發以來加拿大房價已經暴漲近50%。

麥克勒姆表示：“如果經濟增速快速放緩幷且失業率大幅攀升，加拿大人更高的負債水平以及高房價這一組合可能會加劇下行趨勢。”而且，這還會給經濟和金融體系都帶來“廣泛的”影響。“這不是我們的政策預期。我們的目標是要實現經濟的軟著陸，通脹率回到2%的目標。但我們需要密切關注幷小心管控經濟領域當中的弱點。”

加拿大央行在報告中指出，最近住房銷量和價格的下滑是暫時的還是更深更持久下跌趨勢的啓動，現在下判斷還爲時尚早。不過，央行官員表達了一定的擔憂，稱疫情期間給房價上漲添柴加火的投資者情緒面因素可能會起到反噬的效果，加劇房價下跌的勢頭。

這一分析以及風險和弱點的相互左右將如何影響貨幣政策，這一點現在還不明朗。舉個例子說，如果經濟形勢惡化，政策制定者加息的信心可能會减弱。但是，利率上升降低通脹風險幷有助于該國住房市場的再平衡。

按照央行的估算，今年高負債家庭——貸款收入比率超過450%——新增房貸的比例已經超過疫情前的水平幷觸及歷史新高。