3支價值股駕馭利率浪潮

目前，股市已經開始青睞價值股。轉為價值的原因純粹是由於經濟周期，目前處於收縮階段。較高的隱含利率通常會使投資者進入“避險”模式，由於其基本面更安全，因此會產生價值股。此外，收益率曲線上升可能讓位於一些先前被忽視的周期性價值投資。

我確定了三支  我看好的價值股。

美光

美光 ( MU ) 年初至今的跌幅超過 25%，使得該股交易接近超賣區域。然而，隨著投資者意識到股票的價值前景，情況可能會在不久的將來發生變化。

該公司在半導體行業保持著強大的市場地位，這體現在其 19.48% 的投資資本回報率和 45.97% 的毛利率，後者顯示出規模經濟，而前者則說明了美光具有競爭力的定價能力。

此外，美光顯示出盈利勢頭，因為它最近超過了每股 16 美分的第二季度盈利目標。該公司實現了強勁的跨部門收入同比增長，其中計算和網絡 (CNBU) 增長了 31%，移動 (MBU) 增長了 4%，存儲 (SBU) 增長了 38%，嵌入式(EBU) 也增加了 37%。

美光在正常化基礎上被低估，因為該股目前的市盈率比其 5 年平均水平高出 30.93%。此外，TipRanks 的 價值股票篩選器 將該股票評為當前市場環境中的最高價值選擇。

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 13 次買入、3 次持有和 1 次賣出評級，美光股票獲得了中等買入共識評級。108.33 美元的平均 MU 股價目標 意味著 53.09% 的上漲潛力。

美國電話電報公司

摩根士丹利 (Morgan Stanley) ( MS ) 的 Mike Wilson 最近將 AT&T ( T ) 列為可以經受住熊市的股票。根據威爾遜的說法，AT&T 說明了質量和防禦屬性，在可能的經濟衰退期間，它可能會跑贏大盤。

自從該公司不久前宣布重組以來，AT&T 的股票一直是一個熱門話題。此外，由於對使用 404 億美元現金注入的猜測越來越多，該公司的華納媒體分拆獲得了很大的關注。然而，大多數投資者在過去一年中對該股轉為看跌，這將其推向了一個有利可圖的價格區域。

從估值的角度來看，AT&T 處於最佳狀態。在正常化基礎上，該股的市淨率折讓33.38%，市盈率折讓33.94%，售價折讓26.96%。此外，該股具有穩健的風格因素，其股本回報率和自由現金流利潤率分別為 10.24% 和 26.44%。

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 11 次買入、6 次持有和 1 次賣出評級，AT&T 股票獲得了中等買入共識評級。23 美元的 T 股平均目標價意味著 8.8% 的上漲潛力。

花旗集團

花旗集團 ( C ) 是沃倫·巴菲特的新寵。巴菲特在第一季度積累了價值 30 億美元的花旗股票，以符合他的深度價值投資策略。

這家大銀行是周期性價值投資的典型例子，因為它可以從利率上升中受益。首先，利率上升可能會加強花旗的債務業務，進而增加銀行的底線收益。此外，隨著勞動力市場緊張的消退，一系列加息可能會削減花旗的工資支出，從而提高銀行的運營效率。

此外，花旗集團計劃發展為一家企業。該公司最近表示，它計劃僱用 4000 多名技術專家來實現其機構客戶產品的數字化。花旗企業和市場風險技術負責人 Jonathan Lofthouse 表示：“我們正努力將我們的客戶體驗盡可能地數字化，無論是正面還是背面，並使我們的技術現代化。”

如果花旗現有的內在價值能夠與增長計劃相結合，它可能會看到該股發揮其內在潛力。

從數量上看，花旗被嚴重低估了。該股的交易價格較其賬面價值折讓 1.79 倍，表明其資產基礎並未完全被市場定價。只要銀行股的交易價格低於其賬面價值，它們通常都是強有力的候選者。

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 7 次買入、7 次持有和 1 次賣出評級，花旗集團股票獲得了中等買入共識評級。C 股的平均目標價為 64.67 美元，意味著 24.13% 的上漲潛力。

結論性想法

投資價值股是駕馭高利率浪潮的絕佳方式。文章中提到的三隻股票提供了防禦性和周期性價值期權的組合。在這個艱難的經濟時期，無法保證價值投資會佔上風。但是，它們肯定比增長資產具有更好的概率。