中金：維持阿里健康(00241)“跑贏行業”評級 目標價5.3港元

中金發布研究報告稱，維持阿里健康(00241)“跑贏行業”評級，2023/24財年收入預測247.8億/300.6億元，凈虧損預測1.68億/1.52億元，目標價5.3港元，對應22.4%的上行空間。公司近日與慧醫天下舉行線上戰略合作簽約儀式，共同打造專注服務糖尿病患者的“互聯網+”慢病保險產品“安唐保”滿足個性化健康需求。該行認為“健康管理+保障”是目前健康險行業發展的重要趨勢，此類慢病險的推出既能有效控制慢性疾病負擔，又能幫助其觸達更多慢性病人群。

報告中稱，在專業醫療領域，慧醫天下已吸引近10萬醫生注冊加入，覆蓋心血管、腫瘤、呼吸、消化、腎科、兒科等科室。而在大健康領域，公司擁有大型互聯網用戶平臺和豐富的醫療健康服務供給，截至2022財年底，其慢病業務累計用戶達到650萬。該行認為，雙方強強聯合有望發揮協同效應，實現“診療+醫+藥+險”的健康管理閉環與全程保障。

該行表示，公司依托數字化能力和基礎，以“云基建”為基礎、“云藥房”為核心、“云醫院”為引擎，定位實現普惠醫療平臺，認為通過進一步加碼慢病險業務，針對慢病用戶的需求將健康管理前置，能夠滿足輕癥、并發癥、重疾各階段病程的不同需求，同時有望進一步提高自身嚴肅醫療屬性業務的客戶粘性，實現長期業務穩定性和盈利改善。