2022年加拿大白銀股投資指南

2022年以來，高通脹以及加息給股市和債市都帶來了不小的壓力，因此包括加拿大白銀股在內的很多貴金屬股票的價格都出現了暴漲。白銀廣泛應用于製造和工業領域，尤其是科技行業，是包括半導體在內的諸多電子設備的必需材料。與此同時，全球供應鏈困境驅動了白銀需求的上升。

投資加拿大白銀股需要注意什麽？哪些股票值得重點關注？

什麽是加拿大白銀股？影響白銀股的因素有哪些？

所謂白銀股，指的是生産和精煉白銀的公司，通常就是籌資探勘、收購、開發和生産白銀礦床的礦商。

跟所有股票一樣，白銀股股價也受整個股市走勢的影響，也就是我們所說的市場風險，以一隻股票的貝塔係數來衡量。此外，白銀股股價走勢跟白銀現貨價格相關。即使公司基本面（收入、利潤率、利潤、現金流以及盈利等）沒有改變，也沒有發生其他事件，白銀價格的巨幅波動就能導致白銀股股價出現大幅波動。

投資加拿大白銀股

如果你想直接投資白銀，可以采取以下幾種方式：

實物白銀（銀幣、銀條）幷安全存放持有實物白銀的交易所交易基金（ETF）跟踪白銀期貨衍生産品的ETF白銀礦商股票

第一種方式跟白銀價格聯動最緊密，但存儲和運輸成本可能會相當高，此外買賣過程中的買賣價差也有可能侵蝕你的利潤。

第二和第三種方式可以讓你通過加拿大免稅儲蓄帳戶（TFSA）和注册退休儲蓄計劃（RRSP）投資白銀，但也涉及管理費率（MER）的問題。

最後一種方式除了可以享受銀價上漲帶來的收益外，還有其他好處。首先，白銀股可以創造價值。1盎司的白銀10年後依然只有1盎司，而持有白銀的ETF僅僅只是跟踪白銀的現貨價格。相比之下，白銀采掘公司可以實現多年的盈利增長，資産負債表增長，創造出現金流甚至還能給投資者派發股息。

如何給加拿大白銀股估值？

投資白銀股的過程中，目標公司經審計的財務報表和財報當中，投資者要重點關注以下因素：

該公司目前擁有權益的在生産和/或在勘探的礦山數量有多少？權益比例各是多少？該公司提供的未來白銀産量的指引，以及跟此前指引的比較。該公司的資産負債表（流動比率、總的負債/所有者權益比率，總的每股現金等）是否健康和可持續？該公司是否盈利（充足的經營和利潤率）？該公司是否持續增長（季度收入增長，每股收益）？

按照上述標準，我們按照市值高低爲投資者精選了3只加拿大白銀股。這3只股票均在美國和加拿大交易所雙重上市，因此美元投資者也可以買入。

精選加拿大白銀股Wheaton Precious Metals Corp（TSX:WPM）（NYSE:WPM）

Wheaton Precious Metals是一家貴金屬權益公司，擁有國際上23家在經營礦以及13個開發項目的權益，資産主要覆蓋白銀、黃金、鈀金和鈷礦藏。該公司的商業模式是爲其他礦業公司提供開發和經營所需的資金，換取折價買入對方産出的權力，可以簡單理解爲專攻礦業的風投。

在這一商業模式下，Wheaton最近今年就是一台印鈔機，資産負債表和利潤表都非常健康。該公司甚至還派息，5年的平均股息率爲1.37%。

關鍵指標：

市值：$290.8億貝塔係數：0.34017市盈率：30.70市淨率：3.681泛美白銀Pan American Silver（TSX:PAAS）（NASDAQ:PAAS）

泛美白銀持有權益或經營位于加拿大、墨西哥、秘魯、阿根廷以及玻利維亞的13座礦，主要從事白銀、黃金、鋅、鉛以及銅的勘探，開發、采掘、加工、精煉以及回收。公司創立于1979年，1995年之前的公司名稱爲Pan American Minerals。泛美白銀是目前全球最大的白銀生産商之一，2017年的白銀産量達到創紀錄的2500萬盎司，而且手裏還有大量的白銀儲量。

泛美白銀旗下的重點在經營礦包括墨西哥的La Colorada和Dolores、秘魯的Huaron和Morococha、玻利維亞的San Vincente，以及阿根廷的Manantial Espejo。

關鍵指標：

市值：$78.8億貝塔係數：1.13514市盈率：65.90市淨率：2.369Yamana Gold Inc（TSX:YRI）（NYSE:AUY）

Yamana Gold經營和持有權益位于加拿大、巴西、智利以及阿根廷的多個處于生産、開發以及勘探階段的礦業資産，公司通過5座在經營礦，以及多家勘探和開發階段公司的權益從事黃金和白銀的生産。公司成立于1994年，此後經歷了一系列的幷購，其中包括2003年至2007年收購的7家在多交所上市的公司。這些收購讓Yamana獲得了多座投産礦山以及此後進入商業化投産的開發項目。

Yamana Gold目前在經營的5座礦山包括位于加拿大魁北克省的Malartic金銀礦，位于智利的El Peñón 金銀礦和Minera Florida金銀鋅礦，位于巴西的Jacobina金礦，以及位于阿根廷的Cerro Moro金銀礦。

關鍵指標：

市值：$75.0億貝塔係數：1.41636市盈率：41.10市淨率：1.349