富瑞：予金山軟件(03888)“買入”評級 目標價降至38港元

富瑞發布研究報告稱，予金山軟件(03888)“買入”評級，目標價由50港元降至38港元。公司首季收入18.5億元人民幣，按季增長1.7%，同比升18.8%，較該行預期高4.7%；扣除股份酬金成本前的經營溢利5.74億元，按季升41.8%，同比升5.5%，較該行預期的4.81億元高；扣除股份酬金成本前純利1.43億元，低于預期的2.49億元。

該行預計，恢復游戲審批對公司網絡游戲業務影響正面，加上4月發布《劍俠情緣3》，全年總收入將同比增長24%至79億元。考慮到《劍俠世界3》及《劍俠情緣3》的收入貢獻，該行估計全年網絡游戲收入同比升23%，管理層也預計將超過20%，如新游戲能順利獲得許可并表現良好，網絡游戲收入則有機會同比升30%，甚至更高。