成長與價值兼得：7只精選美國GARP股票

合理價格成長（GARP）股票兼具成長和價值投資屬性，是2022年美股熊市，尤其是科技股跳水背景下最合理的投資策略：GARP策略一方面通過過濾掉高估值公司降低了成長投資的下行風險，同時通過篩除公司或行業基本面有問題的所謂的價值股幫助投資者規避了“價值陷阱”。

通過動態市盈率低于市場水平以及全財年盈利增速預測不低于10%這兩個標準，再結合市場分析師的評級和判斷，我們爲投資者篩選出了7只最優秀的美國GARP股票。

智能電源和智能感知技術公司安森美半導體ON Semiconductor（NASDAQ:ON）的市盈率爲11.5，不僅遠低于標普500指數的16.7，更遠低于該股歷史市盈率波動區間的20-30。除了低估值，該公司電動車業務將成爲一個重要的成長驅動力，未來3年的電動車收入預計將億每年的17%速度增長。當然了，安森美諸如5G、雲計算、發電以及工廠自動化等其他主要終端市場的業務表現也不差。安森美報告2022年一季度收入同比增長31%，調整後每股收益增至上年同期的3倍多。此外，分析師平均預計全年的每股收益和收入將分別同比增長65.7%和18.7%至$4.89和$80億。

黃金、鉬和銅的生産商Freeport-McMoRan Inc（NYSE:FCX）的動態市盈率爲9.4，遠低于市場平均水平。此外，華爾街分析師給出的共識目標價爲$51，意味著該股的上漲空間高達40%。該礦商2021年生産了38億磅的銅，140萬盎司的黃金以及8200萬磅的鉬，其中銅占了FCX總收入的75%。該公司一季度銅的生産成本爲$1.33/磅，全年平均水平預計在$1.44附近，遠低于當前$4.27左右的銅價水平。此外，公司一季度的銅産量同比還實現了10%的增長。得益于此，Freeport-McMoRan一季度經營現金流同比增長57%至$17億，2022全年預計爲$86億。

美國住宅建築商NVR Inc（NYSE:NVR）預計2022年的每股收益和收入爲$508.41和$104億，相比2021年分別增長58.6%和19%。按照這一盈利預測計算的該股動態市盈率爲8.4，叠加低負債，高利潤率以及獨特的商業模式，因此頗受價值投資者青睞。分析師提供的$5900的目標股價預示該股有20%的上漲空間。過去10年，NVR的股價上漲超過420%，同期SPDR S&P Homebuilders ETF（XHB）上漲約185%。

DRAM和NAND存儲芯片製造商美光科技Micron Technology（NASDAQ:MU）的動態市盈率只有7.2，分析師預計2022財年的每股收益和收入分別同比增長58%和21%至$9.56和$337億。該股股價2022年迄今跟隨板塊走勢下跌26%，但成長性還在。美光預計企業端科技支出的增長將足以抵消消費者端的疲軟，總的DRAM和NAND需求預計將在數據中心和汽車板塊爆發式增長的驅動下分別以15%-20%以及接近30%的速度增長（持續至2025年）。此外，人工智能（AI）、機器學習以及雲計算等技術也需要大量的內存。

美國化學品公司Olin Corp（NYSE:OLN）的動態市盈率低至6.3，市現率（自由現金流）5.6，都遠低于市場水平。因爲有定價權，化工企業通常都受益于通脹環境，比如說Olin最近季度的每股收益就同比增長64%，收入增長28%，均超分析師預期。分析師預計該公司全年的每股收益將同比增長22%至$9.92，收入增長11%至99億。此外，該公司最近與Plug Power Inc（NASDAQ:PLUG）達成的合作夥伴關係或將解鎖重大的增長機會。最後，Olin一季度回購了3%的流通股，幷計劃至少未來4個季度內繼續回購股票。

受益于油價大漲的大環境，北美石油生産商APA Corp（NASDAQ:APA）一季度的調整後每股收益$1.92，相比上年同期翻了一倍多。該公司的石油和天然氣産量分別同比增長4%和8%，同時石油的平均售價從2021年一季度的$59.62/桶升至$100附近。按照每桶大約$100的石油平均售價，APA 2022年的自由現金流預計爲$29億，這些現金將用于償債以及股東回報。該能源公司過去一季度償還了$11億的債務幷回購$2.60億的股票，季度股息也從原來的每股2.5分提高至12.5分。

美國大型鋼鐵製造商Steel Dynamics Inc（NASDAQ:STLD）的股價回落後目前的動態市盈率只有3.5，華爾街分析師給出的$110的目標價預示該股有望上漲42%。在供給受限而需求强勁的帶動下，該公司報告一季度每股收益同比增長187%至$6.02，超分析師的預期。收入同比增長51%。此外，分析師預計全年的每股收益和收入分別爲$19.29和$229億，同比增長20%和24%。下跌市場投資者偏愛現金流充裕的公司，而Steel Dynamics過去12個月的自由現金流高達$19億，相比該公司市值爲$143億。