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《以交易为生》27.趋向系统DMI

趋向系统(Directionalsystem)是一种顺势交易的方法,由韦达(J.wellesWilder.Jr.)(易名:即怀尔德)在1970年代中期所创,后来又经过数位分析师的修改,趋向系统可以辨识趋势与其移动速度,让交易者掌握值得交易的趋势。趋向系统的建构趋向变动值是指今天交易区间超过前一天交易区间的部分。趋向系统是衡量今天交易区间向上或向下超越前一天交易区的距离,然后取该资料在某特定期间的平均值。计算过程相当复杂(参考图27-1的工作底稿),最好由电脑处理,一般的技术软体都提供这种指标。
1.计算"趋向变动值"(DirectionalMovement,简称DM)。比较今天与前一天的高/低价区间,取最大的超出部分。DM有四种类型,请参考图27-2。DM永远为正数(+DM与-DM分别代表向上与向下的超出部分)。
2.计算"真实区间"(TrueRange,简称TR)。TR永远为正值,它是下列三者的最大者:A.今天高价与今天低价之间的距离。B.今天高价与前一天收盘价之间的距离。C.今天低价与前一天收盘价之间的距离。
3.计算每天的趋向指标(DirectionalIndicators,+DI与-DI)。将趋向变动值(DM)表示为真实区间(TR)的百分率。DI永远为正值:如果今天没有向上的趋向变动,+DI为零;如果今天没有向下的趋向变动,-DI为零。+DI=+DI÷TR×100-DI=-DM÷TR×100
4.计算平滑的趋向线(DirectionalLines,+DI13与-DI13)。利用移动平均将+DI与-DI平滑化。大部分的分析软体都可以任意设定平滑的期间长度,例如:13天移动平均。经过平滑之后,你可以取得正趋向线+DI13与负趋向线-DI13。这两个数据都是正值,它们通常都以不同的颜色表示,或分别以实线与虚线表示。正趋向线与负趋向线之间的关系可以用来辨识趋势。当+D13位在上方,代表趋势向上;当-D13位在上方,代表趋势向下。+DI13与-DI13的交叉可以提供买进卖出讯号。
5.计算平均趋向指标(AverageDirectionalIndicator,简称ADX)。趋向系统的这个成份可以凸显值得交易的趋势。ADX是衡量+DI13与-DI13之间的差距。计算过程分为两个步骤:
A.计算每天的趋向指标DX:DX=[(+DI13)-(-DI13)]/[(+DI13)+(-DI13)]*100
举例来说,+DI13=34;-DI13=18,则DX=(34-18)/(34+18)*100=16/52*100=30.77,四舍五入=31
B.取DX的移动平均(例如:13天的EMA),则为"平均趋向指标"ADX。当趋势很健全时,+DI13与-DI13之间的差距与ADX都会上升;当趋势反转或市场进入横向区间时,ADX会下降,顺势交易应该取ADX的上升阶段,而不是ADX的下降阶段。

图27.1趋向系统:工作底稿:+DI13与-DI13是分别代表+DM和-DM在......相关公式请参考正文。

图27-2趋向变动值趋向变动值是指今天区间超出前一天区间的最大部分。A.如果今天的区间向上超出前一天的区间,这是属于正趋向变动(+DM)。B.如果今天的区间向下超出前一天的区间,这是属于负趋向变动(-DM)。
C.如果今天的区间位在前一天的区间之内部,或今天的区间向上与向下走出前一天区间的距离相等,这是属于没有趋向变动(DM=0)。如果今天的区间向上或向下超出前一天区间的距离不等,这可能是正趋向变动或负趋向变动,取决于另一个超出部分比较在。D.如果今天出现涨停析,+DM代表今天收盘价与前一天最高价之间的距离。如果今天出现跌停板,-DM代表今天收盘价与前一天最低价之间的距离。群众的行为趋向系统是衡量多头空头将价格推出前一天交易区间的能力,藉此判断多/空力量的变化。如果今天的高价大于前一天的高价,显示市场群众的多头看法转强。如果今天的低价小于前一天的低价,显示市场群众的空头看法转强。两条趋向线(+DI13与-DI13)的相对位置可以显示趋势。当正趋向线高于负趋向线,显示多头主导市场。当负趋向线高于正趋向线,显示空头力量比较强,交易应该顺着上侧趋向线的方向。
当两条趋向线之间的距离拉开,平均趋向指标ADX将上升,这代表市场主导群的力量转强,处在劣势的一方更加疲弱,既有的趋势应该继续发展。当ADX上升时,应该根据上侧趋向线的方向采用顺势方法进行交易。当两条趋向线之间的距离拉近,平均趋向指标ADX将下降,这代表市场主导群的力量转弱,处在劣势的一方正在扭转局面,行情进入混乱的阶段,最好不要采用顺势交易的方法。
交易法则
1.当+DI13大于-DI13时,仅由多方进行交易。当-DI13大于+DI13时,仅由空方进行交易。最适合进场做多的时机是:+DI13与ADX都位在-DI13的上方,而且ADX上升,这代表上升趋势正在转强,建立多头部位之后,停损设定在最近次要低点的下侧。最适合进场做空的时机是:-DI13与ADX都位在+DI13的上方,而且ADX上升,这代表下降趋势正在转强,建立空头部位之后,停损设定在最近次要高点的上侧。
2.当ADX下降时,代表市场逐渐丧失方向感。这就如同涨、退潮之间的水流方向变幻莫测。当ADX下降时,最好不要采用顺势交易方法,因为经常发生反复的讯号。
3.当ADX下降而同时低于两条趋向线,这代表沉闷的横向走势。不可采用顺势交易方法,但应该开始准备,因为这相当于是暴风雨之前的宁静,主要的趋势经常由此发动。
4.当ADX下降而同时低于两条趋向线,这是趋向系统发出最佳讯号的位置。这种情况维持愈久,下一波走势的基础愈稳固。当ADX由两条趋向线的下侧位置开始翻升,代表行情已经惊醒过来。在这种情况下,如果ADX由底部向上翻升四点(例如:由9到13),相当于宣告新趋势的诞生,代表热腾腾的多头市场或空头市场已经出炉(参考图27-3)。当时,如果+DI13位在上方,则买进而停损设定在最近次要低点的下侧;如果-DI13位在上方,则放空而停损设定在最近次要高点的上侧。举例来说,假定两条趋向线都位在读数12之上,而且+DI13高于-DI13,如果ADX的读数由8上升到12,代表新上升趋势的开始。在另一方面,假定两条趋向线都位在读数13之上,而且-DI13高于+DI13,如果ADX的读数由9上升到13,代表新下降趋势的开始。

图27-3趋向系统的讯号:趋向线可以显示趋势。当+DI位于上侧,应该由多方进行交易,当-DI位于上侧,应该由空方进行交易。当ADX上升而介于两条趋向线之间,这最适合采用顺势交易的方法,当时的趋势是处于最动态的阶段。当ADX跌落到两条趋向线的下侧,并停留数个星期之久,这代表平静而沉闷的行情。趋向系统可能在此发出最佳的讯号。一旦ADX"惊醒"而翻升四点(举例来说,由10到14),这代表最强烈的讯号。应该顺着最上方趋向线的方向交易。这类的讯号经常发生在主要趋势的初期,就目前的走势图来说,在日圆涨势即将发动之前,ADX于九月份由9上升到13,由于+DI位在上方,这是一个买进讯号。趋向系统具有一个独特的功能,它可以告诉你,主要的新趋势何时可能开始,对于特定的市场,这类的讯号可能每年发生一、二次,宣告小牛或小熊的诞生。当时,金额上的风险通常有限,因为趋势才刚形成,价格波动很低。
5.当ADX上升而同时高于两条趋向线,代表行情过热。在这种情况下,当ADX向下反转,代表主要的趋势可能发生突变,部位应该获利了结。如果你同时交易数口契约,至少应该了结一部分。市场指标可能提供明确或模糊的讯号。举例来说,价格跌破低点或移动平均转变方向,这都属于明确的讯号。ADX向下反转,则是属于模糊的讯号。当你察觉ADX由上翻下时,加码必须非常非常谨慎,你应该开始获利了结,寻找出场的机会而不应该再加码。


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