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《以交易为生》20.趋势与交易区间

《以交易为生》20.趋势与交易区间
交易者试图在价格变动中获利:"买高----卖低"或"高价放空----低价回补"。随意浏览价格走势图可以发现,在大部分的时间里,行情都是处在交易区间内,明确的趋势相对罕见。趋势是价格持续上涨或下跌的走势。在上升趋势中,上涨波段的高点不断创新高,而折返的低点也不断垫高。在下降趋势中,下跌波段的低点不断创新低,反弹的高点也不断下滑。在交易区间里,涨势经常在相同的价位折返,跌势也经常在相同的价位反弹。交易者必须判断趋势与交易区间,当趋势明确时,交易相对简单(参考图20-1)。横向走势中很难赚钱,除非是销售选择权,但其中涉及特殊的技巧。

图20-1趋势与交易区间:在十一月到一月中旬,黄豆是处于下降趋势中,价格形态的头部与底部都持续下降,底部④低于底部②,峰位③低于峰位①,价格在⑤突破下降趋势线,代表下降趋势结束,下降趋势结束之后,可能演变为交易区间或上升趋势。十一月到一月的下降趋势演变为交易区间,下档在④的低点,上档在③与⑥的位置,当价格由⑥下跌之后,低点⑦高于原先的低点④,你可以由这两点衔接一条可能的上升趋势线,当价格在⑧突破交易区间之后,确认上升趋势的开始。在走势图的最右端,价格徘徊于上升趋势线附近,这是一个买进机会,因为趋势向上,你可以采用停损单局限下档的风险,停损可以设定在最近的低价或在上升趋势线的下侧。请留意,每天的交易区间(高价与低价之间的距离)相对很窄,这是很理想的情况,当趋势即将结束时,每天的交易区间通常会放大。在明显趋势或交易区间之内进行交易,需要采用不同的战术。当你在上升趋势中做多或下降趋势中做空,如果没有充分的证据,必须假定趋势继续存在,不要轻易被振荡出局。你应该系紧安全带,只要趋势持续发展,就应该继续坚持。可是,在交易区间之内,你必须非常敏感,只要有些许的反转征兆,就应该结束部位。明显趋势与交易区间的战术还有一个差别,这是对于强势与弱势的处理态度。在明显的趋势中,你必须投靠强势----在上升趋势中买进而在下降趋势中抛空,在交易区间里,情况恰好相反----在弱势中买进而在强势中卖出。
群众心理学
当多头的力量强过空头,他们买进而驱动价格走高,于是出现上升趋势。如果空头勉强压低价格,多头仍然可以扭转颓势,推动价格再创新高。当空头的力量比较强而迫使价格下跌,这构成下降趋势。如果买单拉抬价格,空头将在高价放空,驱动涨势反转而再创新低。如果多/空双方的力量相当,价格将停留在交易区间内。当多头推升价格时,空头趁机放空,于是价格又回挫,可是,低档的买盘又足以止住跌势:空头进行回补,这些买盘将造成价格上涨,于是,价格在交易区间内游走。交易区间就像两股势力相当的帮派在抢地盘,他们在街角打斗,但谁也不能完全控制地盘。在明显的趋势中,两个帮派的力量有显著的差异,较弱的一方被追着跑,虽然偶尔会停下来反击,但稍后又被追着跑。在交易区间内,价格没有明确的目标,交易大众基本上都只是白费力气。整体来说,市场停留在交易区间内的时间多过于明显的趋势,因为在人们的行为中,无意义的举动原本就多过于意义明确的行动。可是,当群众被激起明确的情绪,这将塑造出趋势。但是,群众没有办法保持长久的激情;于是,一切又变得漫无目的,所以,区间交易有利于专业的玩家。
图形右端的难题
如何辨识明确的趋势与横向的交易区间,这是技术分析中最困难的问题之一。我们很容易在走势图的中央辨识它们,但愈往右侧移动,困难度就愈来愈高。在过去的走势图中,一切都显得很清楚。专家们在讲习会中挂出这类的图形,趋势当然很容易掌握。可是,其中有一个大麻烦,经纪商不允许你在走势图的中央进行交易,你必须在走势图的最右端拟定交易决策!!过去的资料很明确,分析相当单纯,未来则是变幻莫测,充满不确定性。当你确定某个趋势时,这个趋势可能已经完成了一大半,当趋势演变为交易区间,没有人会敲锣打鼓提出警告,你可能仍然认为行情是处于趋势中,当你觉察情况有所变化时,损失或许已经十分严重。在走势图的最右端,价格形态与指标讯号往往相互冲突,在这种不确定的情况下,决策必须建立在或然率之上。
许多人们无法接受不确定性,他们在情绪上持着一种"必须正确"的强烈需求。他们不愿意放弃亏损的部位,要求行情发生变化而让他们全身而退。在交易市场中,这种"必须正确"的心态将造成惨重的代价。对于专业的玩家来说,他们会迅速摆脱亏损的交易,一旦市场偏离你的分析判断,必须迅速认赔,绝对不应该受情绪干扰而耍脾气或闹别扭。
方法与技巧
如何辨识趋势或交易区间?这没有一种绝对有效的神奇方法。事实上,你应该采用数种方法,结合运用,当它们相互确认时,讯息相对可靠,当它们相互冲突时,你最好放弃。
1.分析走势中高点与低点的形态。如果上涨波持续创新高,下跌波的低点也持续垫高,这代表上升趋势。如果走势的高点与低点都不断下滑,这是下降趋势。如果走势的高点与低点呈现不规则的形态,这代表交易区间(参考图20-1)。

图20-2趋势线:趋势线的最重要意义之一,是它的斜率方向。如果斜率向上,由多方进行交易,如果斜率向下,由空方进行交易。衔接谷底①和②的直线,代表上升趋势,它告诉你只能由多方交易热燃油。请注意,价格有时候会跌破上升趋势线,稍后又向上进行尝试(③与④),这是代表理想的放空机会。当你跟着趋势线的方向进行交易,这相当于是顺着行情浪潮前进。在走势图的最右端,你应该寻找放空的机会,因为趋势向下,但不要立即放空,因为当时的价位距离下降趋势线太远,停损的距离太大,务必等待理想的风险/报酬比率,耐心是交易必须具备的条件之一。
2.衔接最近的重要低点而绘制上升趋势线,衔接最近的重要高点而绘制下降趋势线(参考第21节)。最近趋势线的斜率代表当时的价格趋势(参考图20-1、20-2与21-1)。日线图上的重要高点或低点,它们至少是一星期内的盘中最高价位或最低价位。经过长期的分析与研究之后,你可以慢慢培养出辨识这些价位的技巧,技术分析是科学与艺术的结合。
3.绘制13天或更长期的指数移动平均线(参考第25节)。均线斜率的方向代表趋势,如果移动平均在一个月之内没有创新高或新低,则市场是处于横向的交易区间。
4.数种技术指标可以协助辨识趋势。例如:MACD(参考第26节)与趋向系统(参考第27节)。趋向系统尤其擅长于在早期阶段捕捉新趋势。


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