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仓位管理

导语:最近的市场行情可操作性不强,是该静下心来学习的时候。今天平安夜,我把之前写的仓位管理的文章拿出来给大家加个餐,帮助大家更好的理解仓位管理的重要性和如何控制仓位的具体策略,希望大家在市场难做的时候,加强风控,控制住贪心!
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风险控制是职业操盘手和业余散户的分水岭,而实现风险控制最核心的能力之一就是仓位管理。
一个优秀的操作系统里,仓位的管理能力远比选股能力重要。一个职业的投资者,有几十年的投资生涯,在漫漫投资路上,最重要的就是要活下去。想活下去,那就必然不是去追求天天满仓打板,而是不管在牛市还是熊市都能稳定的赚钱,特别在市场环境不利时,守住投资本金,控制利润回撤,让账户处于风险可控状态。
不同的交易者在同一个时段,去买卖同一只标的股票,所得到的投资盈亏都是不一样的,最主要的原因就是每个人的仓位管理的不同。投资过程中的情绪波动会影响操盘决策,散户最常犯的错误就是追涨杀跌,看见某只股票上涨就追高买入,看见下跌就低位割肉;同时还缺少仓位管理的意识,喜欢把所有资金一把梭哈地压在某一只股票上,这其实就是赌博心理。这种投资模式的背后蕴藏着巨大风险,在遇到系统性风险或“黑天鹅”事件等极端情况时,会造成致命的损失。轻则几个月或数年的收益全部回吐,一夜回到解放前;重则血本无归,亏空出局。
因此,投资者应严格遵守仓位管理纪律,减少主观情绪影响,控制交易心态。要谋定而后动,按照原则而动,即不管震荡再剧烈,只要没触及设定的价格底线,也可淡定持有;一旦市场打破了事先设定的逻辑或价格底线,信心再充足,也不可无原则的恋战。仓位控制的背后是情绪控制,通过合理的仓位管理,建立良好的交易心态,尽量减小投资的风险,放大投资的收益,实现长期稳定盈利,从而在投资道路上走得更远。
仓位管理的核心原则:
不要让自己在单笔交易中亏太多的钱,也不要明明抓住一个大牛股却对总资金增加贡献太小,不能太集中也不宜太分散。仓位管理的第一步是建立自己的投资组合,以及每只股票分配多少仓位;第二步是某一只股票仓位的具体管理,包括建底仓、补仓,以及止损和止盈时机的把握,即底仓建多少,什么时候建?回撤多少补仓,获利多少加仓?下跌多少止损,赚多少止盈?确保每次在亏损放大之前,及时止损,每次盈利都能尽可能拿到最大的利润,实现组合和个股的总体收益依旧是正的。
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建立投资组合是一个考虑各方面因素后的综合决策,本文侧重介绍如何通过仓位管理去操作一只股票。下面具体分析在牛市行情、熊市行情和震荡行情中的不同仓位管理策略:
一、牛市行情中的仓位管理策略
牛市行情市场处于上升趋势,均线多头排列,此时最大的风险就不是股价的波动,而在于踏空的风险。
策略:
1、不空仓,不踏空,有机动仓位资金应对盘面。
每一次回踩和调整都是机会,应该在保有一定底仓的前提下,用适当的机动仓位做高抛低吸,以获得更大的利润。
2、逐步建仓,越涨越买。
首先采用这只股票仓位的1/5进行试探建仓,买入后若标的上涨,每上涨3%-5%加仓1/5,某一只股票占总仓位不超过30%;买入后若标的下跌,低于底仓买入价5%-8%的跌幅时,择机加仓2/5的仓位。如果第二次补仓后继续下跌,到达止损线即刻止损。
注意:一般资金200万以下的投资者,持股最好控制在5只以内。

二、熊市行情中的仓位管理策略
熊市行情市场处于下降趋势,均线空头排列。最好不参与,不要轻易抢反弹,应跟随趋势轻仓操作,确保不犯原则性错误。
策略:
1、轻仓操作,永远不要超过七成仓位;补仓次数不易过多,一次最好,一只股票的仓位不可超过总仓位的2成。
2、下跌达到设定止损位,应坚决止损,绝不让损失扩大。一般行业内比较认可的,是每次交易对总仓位带来的损失控制在3%左右。

三、震荡行情中的资金管理策略。
我们所说的震荡行情,简单描述就是股价或者指数围绕一定的中枢进行波动,而不形成趋势。一般我们可以分为顶部震荡,底部震荡,下跌中继震荡和上升中继震荡。
震荡行情切忌追涨杀跌,总体仓位要控制在3到7成。在波动趋势不明朗的时候,最令人难受的就是频繁踏错节奏,被市场两面扇耳光。因此追涨杀跌是震荡期的大忌,只会消耗和加重资金成本,更会使投资心态和行为发生混乱。
今年的行情不太好做,大规模的公募私募都亏钱,就是因为全年都属于震荡行情,几乎没有像模像样的行情。
1、底部震荡
如何判断:1、估值水平较低,整体市盈率25倍以下,甚至20倍以下。2、成交量长期萎缩低迷,突然有所放大。3技术上的底部形态(最好有资金吸筹形态)
策略:首仓最好少于2成仓,最好选择防御性较强的业绩股,标的范围在2-4只左右。不要追涨杀跌,应该耐心持股,越跌越买。股票超过10%的跌幅可以考虑补仓。总体仓位控制在5成内。
2、上升中继震荡
如何判断:均线呈多头排列,高点突破受阻。
策略:至少保持三成的底仓,灵活的仓位做T。保有之前上升趋势中的盈利头寸作为底仓,以免踏空。但要保持一定的灵活度。仓位还是保持在5成以内为佳。
3、顶部震荡以及下跌中继震荡
如何判断:中小创普遍资金开始出逃,重要均线死叉。
策略:空仓,保住胜利果实。保住现金,等待下次机会。


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