買跌：加拿大成長股終于便宜了！

過去幾個月來，加拿大成長股的估值一直在下滑，市場擔心未來可能還要經受更多的痛苦。不過，股價的持續下跌終于讓一些加拿大成長股的估值回到了合理水平，變得有吸引力。爲什麽加拿大成長股終于便宜了？投資者應該考慮買入怎樣的個股？

有些投資者將一隻股票的價格作爲便宜與否的衡量標準，但更好的方式其實是看股價是否跌破它的實際價值。打個比方，一隻股價爲$100幷派發$6的股息的股票可能要比股價爲$10但沒有股息或盈利的股票便宜。按照這一標準，任何估值倍數（比如說市盈率）低的股票都可能是便宜的股票。

多倫多證券交易所（TSX）最大公司的整體市盈率爲19.6，低于去年的24.2，同時也是2020年以來的最低水平。經未來12個月盈利調整後的動態市盈率更是降至13.9，創2018年以來的最低水平。

簡單來說，加拿大股市整體上是便宜的。這也不難理解，加拿大市場由能源和銀行股占據主導地位，而這兩個行業未來幾個月的盈利均預期增長。與此同時，科技股估值也大幅下移，不再高估，這也拉低了加拿大股市的估值水平。

股市便宜了，自然孕育出大量的買入機會。投資者現在有機會以合理的估值配置自己的現金，但什麽樣的股票才是合適的要取决于你的投資目標。

如果你要希望獲得安全的被動收入，類似Enbridge Inc（TSX:ENB）（NYSE:ENB）這樣的藍籌能源股可能會是正確的選擇。不過，成長型投資者還是應該聚焦于科技板塊，尤其是類似Constellation Software Inc（TSX:CSU）這樣的股價已經暴跌的科技股。

Constellation毫無疑問是加拿大最好的企業軟件巨頭，該公司旗下的子公司提供細分領域的會計、數據管理以及庫存跟踪軟件。這些業務幷無科技炫感，但更能經受市場周期的衝擊。公司大約一半的客戶是政府機構，這又新添了一層的保護。

Constellation股價今年迄今下跌18%，但收購的節奏不僅沒有放緩反而加快，這將驅動公司未來的增長。該股的動態市現率（股價/自由現金流）爲24，對于高成長科技股來說算便宜了。想要投資科技板塊當中相對安全的個股，Constellation Software絕對值得考慮。

雖然通脹和利率上升的風險依然存在，但股市的跌幅也已經足够深了，估值水平已經跌至數年來的最低水平。保守的投資者可以押注依然有吸引力的石油和銀行股，想要抄底幷能承受一定風險的投資者可以考慮Constellation Software這樣的科技股。

弱市中買入便宜的股票是提振長期收益的絕佳方式。