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為什麼 EverQuote(EVER.US) 股價可能保持低位

自2022年初以來,EverQuote(EVER)的股價下跌了近40%,這使14天的相對強弱指數(RSI)達到25.49。當RSI高於70時,股票通常被認為是超買,而低於30則被認為是超賣。  

我看空這隻股票。  

關於EverQuote  

EverQuote經營著一個在線保險市場,允許消費者與美國的保險提供商建立聯繫。  

其近80%的業務依賴於汽車行業,其餘則來自剩餘的細分市場。  

EverQuote為保險公司和代理商以及間接渠道合作夥伴提供服務。  

EverQuote的總部位於馬薩諸塞州的劍橋。  

2022年第一季度業績  

來自汽車保險市場的逆風阻礙了收入增長,在2022年第一季度同比增長6.6%。  

然而,該公司在2022年第一季度的平均收入超過了分析師的847萬美元,同時公佈了1.107億美元。  

EverQuote的GAAP結果為負,因為該公司每股淨虧損0.19美元,但超出預期0.08美元。  

調整後的EBITDA為240萬美元,低於去年調整後的EBITDA480萬美元。  

該公司預計2022年第二季度收入將在9200萬美元至9700萬美元之間,2022年全年收入將在4億美元至4.2億美元之間。  

盈利率  

EverQuote運營的盈利能力需要顯著提高。  

除12個月毛利率為94.36%,行業中位數為50.99%,12個月槓桿FCF利潤率為5.51%,行業中位數為10.57%外,相關財務指標均為負數。  

EBITDA和淨利潤率分別為-4.88%和-5.02%,而行業中位數為9.95%和20.77%。  

此外,12個月普通股回報率為-23.93%,行業中值為6.01%,而12個月總資產回報率為-14.97%,行業中值為4.39%。  

由於下述原因,汽車保險行業可能會經歷低迷,因為預計新車銷量將下降,從而導致運營商的需求受到影響。  

更高的費率將引發保費的增加並擴大EverQuote的盈利機會,但這將對保險公司應該出現的需求損失產生很小的抵消作用。  

未來充滿挑戰  

隨著利率繼續上升以對抗通貨膨脹,宏觀經濟變量可能會以不支持汽車行業的方式發生變化。  

較高的借貸成本肯定不會成為購買新車的動力。即使是受烏克蘭戰爭長期因素影響的燃料價格上漲,也可能對未來幾個月汽車行業的前景造成壓力。  

相對於當前需求而言,庫存不足是一個問題,汽車製造商由於持續的汽車零部件供應問題而無法提高產量,這兩者都導致汽車銷量下降。  

2022年4月,輕型車銷量同比下降22%。  

鑑於這一前景,分析師估計2023年美國汽車總銷量約為1800萬輛,似乎過於樂觀。  

但是,它們仍將低於2021年4月售出1850萬輛汽車的峰值,其中受益於COVID-19期間分發的一些激勵措施。  

收緊貨幣政策也不會有利於對房屋和租房保險的需求,因為銀行貸款利率較高不會鼓勵人們購買新房或搬到更大的房子。  

此外,EverQuote的人壽和健康保險業務規模太小,不足以影響公司的增長前景。  

資產負債表惡化  

目前的財務狀況為4613萬美元的現金和現金等價物,總資產為1.7053億美元,總負債為6810萬美元。總股本價值約為1.0244億美元。  

如果EverQuote目前為6.84%的加權平均資本成本被EverQuote較高的投資回報率(目前為28.97%為負數)所抵消,財務狀況將會好得多。  

這種關係表明該公司沒有產生正回報,這(當然)與其資本成本不匹配。  

華爾街的看法  

在過去三個月中,七位華爾街分析師發布了EVER的12個月目標價。該公司基於四個買入、兩個持有和一個賣出評級的中等買入共識評級。  

EverQuote的平均目標價為16.80美元,意味著71.8%的上漲潛力。  

估值  

EverQuote的市值為3.068億美元,該股票的52週區間為9.38美元至35.80美元。  

該股票的市淨率3.79,市銷率0.73,市盈率53.1,市淨率-20.6。  

結論  

汽車行業的前景將充滿挑戰,這也意味著汽車保險公司的艱難時期。  

今年以來大幅下挫的股價,扭轉趨勢的可能性微乎其微。




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