Affirm(AFRM.US)：它會成為長期贏家嗎？

Affirm Holdings,Inc.（納斯達克股票代碼：AFRM）是美國最大的先買後付(BNPL)公司之一，提供數字和移動優先的商務平台。AFRM的市值為51.3億美元，交易價格接近52週低點，今年迄今下跌超過81%。  

在去年錄得驚人的漲幅後，金融科技公司的股票正在步履蹣跚。監管不確定性、信用風險挑戰、通脹壓力和利率上升可被視為破壞性運動。此外，由於地緣政治宏觀經濟因素的影響，市場正在經歷巨大的波動。  

儘管如此，由於美國市場滲透率低個位數，Affirm預計到下一財年末在調整後的基礎上將錄得持續的盈利運行率。消費者對其產品的巨大需求可能會保持增長勢頭。在最近樂觀的季度業績之後，該公司提供了強勁的前景。  

收益快照  

在強勁的收入增長、強勁的資本市場執行和高於預期的信貸表現的支持下，Affirm錄得樂觀的2022財年第三季度業績。此外，該公司衡量單位經濟的指標，即收入減去交易成本，佔商品總交易量(GMV)的4.7%。這超出了GMV3%至4%的長期目標範圍。  

Affirm第三季度每股虧損0.19美元，低於華爾街估計的每股虧損0.53美元。該公司報告去年同一季度每股虧損1.23美元。  

其他積極消息方面，淨收入同比增長54%至3.548億美元，遠高於分析師預期的3.4403億美元。GMV增長73%至39億美元。  

在本季度，由於商家在Shopify平台上採用ShopPay分期付款，活躍商家從12,000增加到207,000。此外，活躍消費者增長137%至1270萬。  

總交易量激增至1050萬筆，增長162%。  

展望2022財年第四季度，Affirm預計GMV將在39.5億美元至40.5億美元之間，而收入將在3.45億美元至3.55億美元之間。  

對於2022財年（截至2022年6月30日），該公司預計GMV在150.4億美元至151.4億美元之間，而收入預期在13.3億美元至13.4億美元之間。  

華爾街的看法  

公佈結果後，瑞穗證券分析師DanDolev維持買入評級和79美元的目標價（337.92%的上行潛力）。  

Dolev說：“儘管我們越來越看好Affirm和亞馬遜的合作夥伴關係，但該倍數反映了最近支付/金融科技倍數的兩位數下降以及進一步拖欠和沖銷的風險上升。”  

華爾街其他人對該股持謹慎樂觀態度，基於六次買入、五次持有和兩次賣出的溫和買入共識評級。AffirmHoldings的平均目標價為55.15美元，意味著205.71%的上漲潛力。