Block(SQ.US)：Needham 說，在當前水平上有利的風險回報

儘管Block ( SQ )在其最新的季度聲明中未能達到主要指標的街道目標，但投資者似乎對這些失誤持樂觀態度。相反，焦點轉向了蓬勃發展的 Cash App 和 Seller 生態系統。

收入同比下降 22% 至 39.6 億美元，低於華爾街預期的 37.8 億美元。調整。每股收益 0.18 美元也低於 0.20 美元的普遍預期。總支付額增長 31% 至 435 億美元，但華爾街預計為 453.9 億美元。營業收入增長 34% 至 12.9 億美元——市場預期為 13 億美元。

然而，儘管比特幣的 Cash App 交易量下降並且是收入下滑的原因，但 Cash App 顯示出重新加速的跡象，毛利潤環比增長 11%。

雖然 Block 沒有提供指導，但也有一個季度至今的更新，它擊中了正確的音符。由於放寬了全球大流行限制，到 4 月底，賣方 GPV 預計將增長 29%。不包括 Afterpay，考慮到交易用戶的增加和健康的參與趨勢，到 4 月底，Cash App 的毛利潤預計將同比增長約 15%。

因此，Needham 分析師Mayank Tandon認為有足夠的理由保持牛市論點不變。

這位五星級分析師表示：“在我們認為基本符合預期的季度之後，我們仍然對股票持樂觀態度，並相信賣家和 Cash App 生態系統都受益於全球流行病限制的持續減少。” “由於股票的 EV/FY23 收入（不含比特幣）倍數約為 4.5 倍，我們認為風險回報對大盤股投資者有利，並將即將到來的分析師日（5 月 18 日）視為管理層的增長計劃更加清晰。”

因此，儘管目標價從 175 美元下調至 135 美元，但 Tandon 將 SQ 的股票評級為買入。儘管如此，與當前水平相比，仍有 61% 的上漲空間。

華爾街的平均目標比 Tandon 允許的更積極，162.15 美元，將在一年內產生約 93% 的回報。大多數分析師也留在 SQ 的角落。該股的強烈買入共識評級基於 30 次買入與 5 次持有。