埃克森和雪佛龍：這些“大型石油股”在第一季度的定位如何？

2022年第一季度的財報季如火如荼。到目前為止，投資者一直密切關注金融、工業和交通等行業的財報。

頂線結果似乎對大流行具有彈性，而供應鏈困境和正在進行的烏克蘭-俄羅斯戰爭正在成為主要的絆腳石。此外，成本膨脹、勞動力問題和運費也使利潤率受到抑制。

本週，來自不同行業的大型公司已經報告並且仍將報告結果。4 月 29 日（星期五），兩隻“大型石油股”——埃克森美孚公司（紐約證券交易所代碼：XOM）和雪佛龍公司（紐約證券交易所代碼：CVX）——計劃在開市前發布 2022 年第一季度的業績。

讓我們了解這兩家公司在即將到來的結果中的位置。

埃克森美孚

這家總部位於德克薩斯州歐文的石油和天然氣生產商在 2021 年第四季度公佈了好於預期的收益。其每股收益為 2.05 美元，比普遍預期的 1.84 美元高出 11.4%。然而，849.7 億美元的收入比市場普遍預期的 901.7 億美元低 5.8%。

對於 2022 年第一季度，對埃克森美孚收益的普遍預期為每股 2.11 美元，環比增長 2.9%，同比增長 224.6%。收入普遍估計為 927 億美元，比上一季度增長 9.1%，比去年同期增長 56.7%。

埃克森美孚可能受益於其不斷提高的產能（例如通過收購 BioJet AS 在下游部門）、降低成本和提高效率的努力以及旨在促進增長的投資（包括低成本供應項目）本季度的機會。

它的創新能力和降低排放的熱情以及成功的勘探活動和對產品的高需求可能會反映在結果中。此外，健康的現金狀況（2021 年經營活動產生的 480 億美元現金流）可能有助於公司降低債務，並通過股息和股票回購豐厚地回報股東。

另一方面，由於剝離英國的一些北海資產而導致的業務損失可能對上游部門產生不利影響。由於持續的衝突和埃克森美孚決定停止運營而導致的俄羅斯業務損失可能會損害結果。高昂的能源和飼料成本可能會破壞化工板塊。

埃克森美孚董事長兼首席執行官達倫伍茲認為，該公司的計劃為其“現金流和盈利增長、經營業績和能源轉型”增添了新的活力。

過去一周， RBC Capital 的Biraj Borkhataria將埃克森美孚的評級從持有上調至買入，同時將目標價從 90 美元上調至 100 美元（上漲潛力為 21.52%）。他表示，埃克森美孚“將成為緻密成品油市場的主要受益者之一”。

另一位分析師，Truist Securities 的尼爾丁曼重申對埃克森美孚的持有評級，同時將目標價從 75 美元上調至 84 美元（上漲潛力為 2.08%）。

總體而言，華爾街對埃克森美孚持謹慎樂觀態度，並基於 11 次買入和 12 次持有給予中等買入共識評級。埃克森美孚的平均目標價為 90.76 美元，表明較當前水平有 10.29% 的上漲潛力。埃克森美孚股價今年迄今已上漲 29.5%。

雪佛龍

這家價值 3076 億美元的綜合性石油和天然氣公司報告稱，2022 年第四季度的盈利損失為 14.4%。同時，其收入超出了普遍預期的 8.1%。

對雪佛龍 2022 年第一季度每股收益的普遍預期為每股 3.27 美元，分別比上一季度和去年同期增長 27.7% 和 263.3%。收入方面，市場普遍預期為 479.4 億美元，環比下降 0.4%，同比增長 89.9%。

在本季度，健康的生產能力、受益於井口壓力管理項目和 Anchor 項目等項目以及增長驅動的投資可能有助於本季度業績。此外，該公司努力創造可再生原料和整合諾貝爾能源的額外好處是其他順風。

穩健的現金狀況、健全的對股東友好的政策以及降低碳排放的願望可能會讓投資者對該股票感興趣。

另一方面，泰國和印度尼西亞合同到期、採購原油和其他成本增加以及運營費用的不利影響可能會反映在業績中。

雪佛龍董事長兼首席執行官 Mike Wirth 認為，該公司已加速“邁向低碳未來”。它的資本和成本效率使其能夠豐厚地回報股東。

過去一周，RBC Capital 分析師 Biraj Borkhataria 將雪佛龍的評級從買入下調至持有，同時將目標價從 160 美元上調至 165 美元（上漲潛力為 5.41%）。分析師認為，目前的估值已經打折了公司的增長前景。

該公司基於 14 次買入、9 次持有和 1 次賣出的共識評級為中度買入。雪佛龍7.06%的平均目標價表明，較當前水平有 7.06% 的上漲潛力。到 2022 年為止，這家總部位於加州的公司的股價已經上漲了 31.3%。

上一季度，對沖基金持有的 CVX 增加了 970 萬股。此外，對於雪佛龍而言，置信度信號是非常積極的。

結論

預計埃克森美孚和雪佛龍將在本季度利用公司和行業特定的順風。

該行業的需求強勁，石油和天然氣價格上漲反映了俄羅斯與烏克蘭之間持續衝突以及美國政府限制從俄羅斯進口的決定的影響。

然而，普遍存在的公司和行業特定的逆風可能限制了增長勢頭。