儘管逆風，3只奢侈品股仍呈現強勁增長

隨著通貨膨脹對消費者預算的影響以及貨幣供應收緊，預計未來幾個季度可自由支配的支出將減少。開雲集團 ( PPRUY )、Compagnie Financiere Richemont ( CFRUY ) 和 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ( LVMUY )等主要奢侈品品牌似乎正在逆勢而上。

開雲的銷售業績優於 2019 年水平

4 月 21 日，開雲集團公佈其第一季度收入同比增長 27%，達到 49.6 億歐元。儘管全球地緣政治緊張局勢和中國這個主要市場的 COVID-19 限制引發了不確定性，但開雲集團在其垂直領域實現了兩位數的增長。

雖然 Balenciaga 和 Kering Eyewear 表現強勁，但 Gucci 在美國和歐洲的強勁表現受到其中國銷售的阻礙。

重要的是，與 2019 年相比，直營店增長了 32%，在線銷售額占公司直銷總額的 15%。

儘管在充滿挑戰的宏觀背景下表現出色，但該公司的股價今年迄今已下跌約 34%。該股票的市盈率為 19.4，市盈率為 3.7。

Compagnie Financiere Richemont 看到銷售加速

總部位於瑞士的歷峰集團在四個業務領域開展業務：珠寶商、專業製表商、在線分銷商和其他（主要是時裝和配飾）。其品牌組合包括 Cartier、Van Cleef & Arpels、Buccellati、Piaget、Montblanc 和 Purdey。

該公司在最近的第三財季業績中見證了銷售增長加速。歷峰集團在其所有地區、渠道和業務領域均實現了兩位數的銷售額增長。

與去年同期相比，該公司的珠寶品牌增長了 38%，其他品牌增長了 37%，專業製表商增長了 25%。公司繼續看到區域銷售組合的再平衡，亞太地區佔集團銷售額的 38%。歐洲和美洲分別貢獻了集團銷售額的 25% 和 23%。

今年到目前為止，歷峰集團的股價已經下跌了 25%。歷峰集團的市盈率為 25 倍，市銷率為 3.9，與開雲集團相比仍然昂貴。

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 看到 2022 年的強勁開端

4 月 12 日，路易威登公佈 2022 年第一季度開局良好。收入比上年增長 29%，達到 180 億歐元。除了葡萄酒和烈酒，該公司的所有垂直領域在此期間均實現了兩位數的增長。

重要的是，除了美國和歐洲的兩位數增長外，路易威登在亞洲也實現了增長，儘管中國的限制更為嚴格。此外，該公司最大的垂直行業時裝和皮革製品業務同比增長 35%。

此外，在充滿挑戰的背景下，該公司在 Tiffany & Co、Bulgari 以及香水和彩妝垂直領域取得了出色的表現。雖然歐洲和日本的強勁需求幫助香檳銷量增長了 14%，但由於物流挑戰和 COVID-19 的影響，軒尼詩的銷量下降了 18%。

今年迄今為止，該公司股價已下跌 22.5%。該股票的市盈率為 25.4 倍，市銷率為 5.0，其定價似乎與 Compagnie Financiere Richemont 相似。

結束語

到 2022 年為止，股價至少下跌 22%，再加上兩位數的銷售額增長，這些都為這些知名奢侈品牌提供了令人信服的理由。

此外，這些公司已經擺脫了全球宏觀恐慌、COVID-19 影響、物流挑戰以及加息帶來的衝擊，以保持跨地區和垂直業務的強勁銷售增長。