這些航運庫存能否經受住供應風暴？

自大流行開始以來，全球社會一直在努力應對供應鏈挑戰，這撼動了各個部門、行業和國家的企業。

大流行可能已經消退，但供應問題肯定沒有，而且每天都在惡化。

加劇已經中斷的國際物流服務和供應鍊是最近上海出口的問題。

為了遏制冠狀病毒的爆發，上海連續第四周實行封鎖。上海是中國最大的製造業和出口中心之一。由於物流服務受到封鎖的嚴重影響，其出口受到了巨大打擊。

儘管中國港口仍在運作，但中國的封鎖情況導致卡車短缺。貨物無法到達港口，導致集裝箱和航運公司閒置。結果，貨運量和出口量大幅下降。

同樣，全球航運業面臨的供需缺口巨大，推動價格大幅上漲。

一旦封鎖解除，工廠將彌補生產的損失，進一步增加需求並推高價格。

總而言之，這意味著國際物流可能不會很快恢復正常，從而引發對高需求航運股的興趣。

讓我們來看看提供最快增長潛力的頂級航運股。

Navios Maritime Partners LP（紐約證券交易所代碼：NMM）

Navios Maritime Partners LP 總部位於希臘並在紐約證券交易所上市，是乾貨船和油輪的國際所有者和運營商。Navios Partners 擁有並經營其乾散貨和集裝箱船隊，在全球擁有多元化的客戶群。

Navios Partners 通過三個部門運營：集裝箱船、幹散貨和油輪，涵蓋 15 種船舶類型，服務於 10 多個終端市場。該公司的股票目前市值為 10 億美元，在過去六個月中上漲了 20% 以上。

2 月 17 日，該公司公佈了截至 2021 年 12 月 31 日的第四季度業績。收入同比幾乎翻了兩番，達到 2.681 億美元，而調整後的淨收入增長了近十倍，達到 1.218 億美元。

然而，季度業績未能達到分析師對收入（2.7614 億美元）和每股收益 (EPS) 方面的預期（每股 4.03 美元，而共識為每股 4.35 美元）。

全年業績也實現了創紀錄的增長。2021 財年收入增長 214.5% 至 7.132 億美元，而調整後的淨收入幾乎翻了兩番至 3.6415 億美元。

出色的表現主要是由於船隊規模的大幅增加以及定期租船等值（“TCE”）費率的提高。

為應對需求的持續增長，Navios Partners 投資 10 億美元購買 18 艘新造船，到 2024 年交付，並在第四季度收購了 4 艘 5,300 標準箱的新造集裝箱船。

Navios Partners 首席執行官 Angeliki Frangou 評論說：“在 2021 年，我們重新構想了公共航運公司……每個部門獨立運作以減輕彼此之間的波動。雖然我們並不期望這能完美運作，但我們相信多樣性將充分降低波動性，並在我們租船、購買和出售船舶並為我們的活動融資時，為我們的運營和財務決策過程創造靈活性。”

AP Moller Maersk (LSE: GB:0O77) (OTC: AMKBY)

AP Moller-Maersk A/S（俗稱馬士基）總部位於丹麥，是一家活躍於海洋和內陸貨運及相關服務（例如供應鏈管理和港口運營）的航運公司。

它在四個主要部門從事運輸和物流活動：馬士基航運公司（集裝箱航運）、APM 碼頭（港口）、DAMCo（貨運代理）和 Svitzer（拖船和港口支持船）。

事實上，馬士基航運公司是全球最大的集裝箱航運公司，市場份額約為 20%。這家航運巨頭的股價在過去一年中上漲了 17.75%，表現優於基準。

現在，讓我們看看華爾街分析師對這隻股票的看法。

昨天，Berenberg 分析師William Fitzalan Howard將 AP Moller Maersk 的目標價下調至 20,500.00 丹麥克朗（從 22,000.00 丹麥克朗），並重申持有評級。

3 月 22 日，德意志銀行分析師Andy Chu將 AP Moller Maersk 的評級從買入下調至持有，並將目標價從 26,400 丹麥克朗下調至 22,500 丹麥克朗。

值得注意的是，基於他對 GDP 前景疲軟、消費者購買力下降以及工資和燃料價格上漲的擔憂，朱從對整體集裝箱航運和物流領域的買入立場轉變為持有觀點。

具體而言，Chu 基於有限的上行空間，下調了對 AP Moller Maersk 的推薦評級。他根據每個部門的 EV/IC 和 EV/EBITDA 倍數的部分總和估值得出了他的價格目標。

對於海運部門，分析師使用 1.0 倍 EV/IC（集裝箱航運業的歷史平均倍數）。對於物流與服務部門，他分配了 12 倍的 EV/EBITDA 倍數（與物流公司的同行集團估值一致）。

然而，投資者完全不同意楚。TipRanks 的股票投資者工具顯示，投資者目前對 AP Moller Maersk 持非常積極的態度，8.1% 的投資者在過去 30 天內增加了對 AMBKY 股票的敞口。

結論

航運股在大流行期間蓬勃發展，儘管俄烏衝突、通脹壓力和宏觀經濟不確定性帶來的風險越來越多，但仍應繼續保持增長勢頭。

憑藉多元化的船隊和強大的合作夥伴關係，一旦上述不確定性消退，NMM 仍處於有利地位以捕捉增長潛力，是我們在航運領域的首選。