瑞信：維持比亞迪電子(00285)“跑輸大市”評級 目標價降至14.2港元

瑞信發布研究報告稱，維持比亞迪電子(00285)“跑輸大市”評級，下調2022-24年盈利3%/3%/2%，目標價由14.6港元降2.7%至14.2港元，等待盈利能力改善可見性。

報告中稱，公司公布Q1盈警，利潤同比預降75%-85%至1.21-2.02億元人民幣，利潤疲軟歸因于客戶需求疲軟，以及利用率低；主要生產基地其他地區的防疫措施收緊，從而影響生產、招聘、材料供應和物流。

此外，Q1低利潤并不是一個巨大的負面消息，因三周前令人失望的第四季度收益，去年第四季及今年第一季可能見底。進入第二季，安卓Android可能會看到經過近四分之三的去庫存后，需求有所好轉，以及公司也在提高焊盤的產量。鑒于疫情影響，在增加海外產能時，目前尚不清楚盈利能力改善有多大程度。