Meta(FB.US)：RBC 表示，負面的數字廣告趨勢值得降低目標價格

華爾街最近最喜歡的遊戲可以稱為“降低估計”，RBC 的 Brad Erickson 認為是時候讓Meta Platforms ( FB )參與……“再次”。

繼 SMB（中小型企業）廣告代理渠道檢查後，數字廣告領域的 FB 跡像似乎不祥。這位五星級分析師表示：“數字廣告支出決策仍在不斷變化，許多中小型企業首次考慮在 FB 之外建立新渠道，我們發現 FB 的定位算法或性能沒有明顯改善。” “鑑於 FB 的受眾規模和相對規模的轉換優勢，我們預計在某個時候會出現一些逆轉，但我們認為這種說法不太可能在短期內實現。”

50% 的受訪者——儘管低於 2 月底的 60%——仍然注意到廣告商的 Facebook 支出“持續疲軟/減少”。對埃里克森來說，這意味著當前估計的“下行風險”。

需要注意的是，在 Apple 的 IDFA 更改之前，FB 使用佔許多 SMB 總廣告支出的 100%，這表明隱私更改對公司產生了負面影響。

事實上，埃里克森認為用戶隱私“有可能成為更持久的突出部分”。這與蘋果首席執行官蒂姆庫克在 IAPP（國際隱私專業人士協會）會議上的主題演講有關，該演講強調了蘋果對“全面”用戶隱私的承諾。考慮到這一點，並考慮到 FB 嚴重依賴 3p 數據進行廣告定位，Erickson 認為“對超出目前存在的進一步信號丟失的擔憂可能會繼續給社交玩家帶來壓力。”

在上述所有因素的背景下，埃里克森降低了對 2022 年和 2023 年的頂線和底線預期。與之前的預期相比，分析師現在預測分別增長 11%/15% 和 45.7%/43.7% EBITDA 利潤率12.6%/15% 和 47.6%/46.6%。

其結果也是一個新的目標價，從 245 美元降至 240 美元，這意味著股價在 12 個月的時間內有 12% 的增長空間。然而，Erickson 的評級保持優於大盤（即買入）。

華爾街的其他人在很大程度上購買了這家社交巨頭所提供的東西。憑藉 32 個買入評級、13 個持有評級和一次賣出評級，該股獲得了中等買入的共識評級。總體而言，平均價格目標仍然是一個樂觀的目標；該數字為 322.48 美元，表明來年股價將上漲 50%。