花旗：维持中国国航(00753)及中国东方航空(00670)“买入”评级

花旗发表研究报告，国务院总理李克强早前宣布免征民航企业缴纳的民航发展基金，措施自今年1月1日起实施，但豁免将持续到何时则未知。该行指出，在2003年非典及2008年金融海啸时也有采取相同措施。  

该行称，自去年下半年开始，民航发展基金的征收标准已降低一半，并预期能令中国国航(00753)、中国东方航空(00670)及中国南方航空(01055)分别节省5.98亿元人民币(下同)、6.15亿元及8.09亿元开支。若现时全面豁免民航企业缴纳民航发展基金的时间持续半年，相信国航、东航及南航能在今年上半年分别节省5.7亿元、5.85亿元及7.5亿元开支。  

该行提到，看到三大内地航空公司的估值已回到具吸引力的水平，相信下行空间或相对有限，并会因正面的政策支持令盈利压力得以舒缓。整体而言，相信此次内地航空股的股价调整会较非典时期小，对内地三大航空股维持“买入”投资评级。