【每日金股】龙源电力(00916.HK)核心观点

核心观点：  

1）装机扩张用电提升拉动营收。2021年公司新增控股装机容量210.4万千瓦，其中风电145.1万千瓦，光伏65.3万千瓦，公司控股装机达到2669.9万千瓦。此外、公司全年风电平均利用小时达到2366小时，同比增加127小时。在装机扩张及利用小时回升的共同作用下，2021年公司累计完成售电量597.35亿千瓦时，同比增加18.11%。整体来看，在电力业务及其他业务同步扩张拉动下，2021年公司实现营业收入372.08亿元，同比增加29.16%。  

2）内生外延，持续高增长可期。2021年公司新增资源储备5646万千瓦，同比增长9.44%，并且全年累计取得开发指标也突破1836.5万千瓦，在充足的资源储备下，公司2022年新增装机有望快速增长。  

3）新增规划，装机仍将提升。集团承诺在换股和资产收购交易完成后3年内将其他存续风力发电业务注入龙源电力，集团旗下龙源电力体外的风电资产合计2140.67万千瓦。若龙源电力在“十四五”期间完成对于集团风电资产的收购，公司2025年末的装机容量有望达到7808万千瓦，长期增长空间显著。  

「作者:艾德证券期货研究部联席董事陈刚(香港证监会持牌人士，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益)」  

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